Bloomberg Línea — Las acciones en Estados Unidos cerraron con un comportamiento mixto el lunes, en una sesión marcada por el contraste entre el alivio que generó el desplome del petróleo y la fuerte presión sobre el sector de semiconductores, donde los inversionistas volvieron a cuestionar si las millonarias inversiones en inteligencia artificial podrán traducirse en retornos suficientes.
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La combinación de ambos factores dejó al S&P 500 oscilando durante buena parte de la jornada, mientras el mercado se prepara para una semana decisiva por la reunión de la Reserva Federal y los resultados de las principales empresas tecnológicas.
Aunque la mayoría de las compañías del S&P 500 registró avances, el índice mostró escasas variaciones al cierre debido al peso de las caídas en los fabricantes de chips. El Nasdaq Composite perdió 0,18%, mientras que el Dow Jones Industrial ganó 0,51%.
Un índice que agrupa a las principales empresas del sector perdió -2-23%, con Nvidia (NVDA) entre las acciones más presionadas después de que el costo de asegurar su deuda frente a un incumplimiento aumentara tras una nueva ronda de acuerdos relacionados con infraestructura de inteligencia artificial por más de US$750.000 millones.
ASML (ASML) también retrocedió con fuerza luego de que un reporte señalara que una empresa estatal china desarrolla determinadas máquinas para fabricar chips, que podrían convertirse en un competidor para la compañía neerlandesa.
La debilidad del segmento de semiconductores moderó el optimismo que provocó el fuerte descenso del petróleo. El Brent terminó cerca de US$89 por barril, tras llegar a caer más de 9% durante la jornada y volver temporalmente por debajo de US$88, mientras el West Texas Intermediate retrocedió hasta alrededor de US$82,6.
El movimiento respondió a la decisión de Estados Unidos de mantener, por tercer día consecutivo, la pausa en los ataques contra Irán, así como al reinicio de las exportaciones desde una terminal de Kazajistán en el mar Negro, factores que redujeron la preocupación inmediata por una interrupción del suministro mundial de crudo.
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El presidente Donald Trump afirmó que existen conversaciones diplomáticas con Irán para intentar poner fin al conflicto en Medio Oriente, aunque advirtió que la ofensiva militar podría retomarse si las negociaciones no prosperan.
“Hay muchas posibilidades de que algo suceda, y si sucede, bien. Si no, volveremos a hacer lo que estábamos haciendo”, dijo el mandatario. Paralelamente, Irán y Omán continúan buscando un acuerdo para restablecer el tránsito marítimo por el estrecho de Ormuz, una vía clave para el comercio mundial de petróleo.
La caída del crudo también favoreció al mercado de renta fija. Los rendimientos de los bonos del Tesoro retrocedieron entre dos y tres puntos básicos, con la tasa del bono a 10 años en 4,64%, después de haber alcanzado la semana pasada su nivel más alto del año.
Los inversionistas aprovecharon el reciente aumento de los rendimientos para volver a comprar deuda pública, especialmente en una subasta de bonos a dos años que registró una sólida demanda, mientras que una emisión de títulos a cinco años despertó un interés más moderado.
Aun así, la incertidumbre sobre la política monetaria continúa elevada. El mercado sigue asignando una probabilidad cercana a 40% a un incremento de las tasas de interés en la reunión de la Reserva Federal de esta semana, pese a que la mayoría de los economistas consultados por Bloomberg espera que el banco central mantenga el costo del crédito sin cambios. Los operadores descuentan completamente un aumento para septiembre.
Pese a ello, algunos estrategas mantienen una visión favorable sobre la renta variable. El estratega Louis Navellier sostuvo que la pausa en los ataques ya ofrece una señal de lo que podría ocurrir cuando el conflicto termine definitivamente.
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“La suspensión de los ataques durante el fin de semana ha provocado una caída en los precios del petróleo y las tasas de interés están siguiendo la misma tendencia. Esto implica un mayor potencial alcista para las acciones cuando el conflicto haya terminado por completo”, afirmó.
En JPMorgan (JPM), el equipo de inteligencia de mercado dirigido por Andrew Tyler, señaló que sus indicadores de posicionamiento muestran un “potencial alcista sustancial” para el S&P 500, aunque advirtió sobre los riesgos asociados con la elevada concentración en acciones de semiconductores y la evolución de la guerra entre Estados Unidos e Irán.
Aun así, el banco mantiene una postura “tácticamente optimista”, al considerar que menores rendimientos de los bonos, un dólar más débil y unos resultados corporativos sólidos podrían seguir respaldando a la renta variable estadounidense.
La atención de los mercados también se concentra en la temporada de resultados empresariales. Más de 170 compañías del S&P 500 publicarán sus balances esta semana, entre ellas Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META) y Amazon (AMZN), cuyos planes de inversión en inteligencia artificial volverán a quedar bajo el escrutinio de los inversionistas después de que Alphabet (GOOGL) elevara en hasta US$15.000 millones su previsión de gasto de capital para este año.
El interrogante sigue siendo si ese volumen de inversión podrá sostener el crecimiento de las utilidades o si terminará presionando la generación de caja de las grandes tecnológicas.
Hasta ahora, la temporada de resultados mantiene un tono favorable. Según datos recopilados por Bloomberg Intelligence, más de 86% de las 135 empresas del S&P 500 que ya han presentado resultados superó las estimaciones del mercado, una proporción que, de mantenerse, sería la más alta desde el segundo trimestre de 2021.
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En los mercados de materias primas, el oro avanzó hasta alrededor de US$4.071 por onza gracias al alivio en las tensiones geopolíticas, aunque los analistas consideran que las expectativas de tasas de interés elevadas seguirán limitando un repunte más contundente del metal precioso mientras persista la incertidumbre sobre la política monetaria de la Fed.
Las criptomonedas también mostraron una recuperación moderada. El bitcoin superó por momentos los US$65.000, después de que la pausa en las tensiones geopolíticas mejorara el apetito por el riesgo.
Sin embargo, el mercado continúa atento a la evolución de los flujos hacia los fondos cotizados de bitcoin, que registraron salidas superiores a US$465 millones durante las dos últimas sesiones de la semana pasada, interrumpiendo una racha de siete jornadas consecutivas de entradas de capital.
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¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
La pausa en los ataques entre Estados Unidos e Irán devolvió parte del apetito por el riesgo a los mercados financieros al inicio de la semana, después de varios días marcados por la escalada del conflicto, lo que ayudó a restarle impulso al dólar.
No obstante, Francesco Pesole, analista de ING, considera que, mientras el conflicto no entre en una fase más clara de desescalada y las negociaciones no avancen de forma significativa, el billete verde todavía tiene margen para fortalecerse en el corto plazo.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina tuvieron un desempeño mixto. El peso chileno (USDCLP), el colombiano (USDCOP) y el mexicano (USDMXN) avanzaron, mientras que el real brasileño (USDBRL) y el peso argentino (USDARS) cayeron. El sol peruano (USDPEN) no operó por feriado.
Las divisas latinoamericanas seguirán condicionadas por la evolución del conflicto entre Estados Unidos e Irán y por las decisiones de los principales bancos centrales, según un equipo de estrategas de BBVA liderado por Alejandro Cuadrado. El banco considera que la trayectoria de las monedas de la región dependerá en gran medida de si las tensiones geopolíticas continúan disminuyendo o vuelven a intensificarse.
Las noticias corporativas del día:
- CME Group comenzará a ofrecer futuros sobre más de 50 de las principales acciones estadounidenses, como Nvidia (NVDA) y SpaceX (SPCX), permitiendo a inversionistas minoristas e institucionales especular o cubrir riesgos sin comprar directamente los títulos. Los contratos se liquidarán en efectivo y ofrecerán apalancamiento con una estructura más sencilla que las opciones.
- AT&T (T) lanzó una emisión de bonos por al menos €2.000 millones (US$2.230 millones) en Europa, con cinco tramos en euros y libras esterlinas, convirtiéndose en una de las mayores colocaciones corporativas durante el tradicional período de baja actividad del verano europeo. La operación busca diversificar las fuentes de financiamiento y aprovechar los menores costos de endeudamiento en Europa.
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- Philip Morris International (PM) duplicará hasta US$1.200 millones la inversión prevista para su planta de Zyn en Colorado hacia 2028, con el objetivo de aumentar la producción de sus populares bolsas de nicotina y reforzar su cadena de suministro frente a la creciente competencia. La instalación fabricará toda la gama de productos Zyn, incluida la nueva línea Zyn Ultra, y también abastecerá mercados de Asia, América Latina y el Caribe.
- OpenAI anunció la expansión de su sede europea en Dublín con la creación de 250 nuevos empleos y el arrendamiento de 88.000 pies cuadrados de oficinas para responder a la creciente demanda de sus servicios de inteligencia artificial en la región. La compañía ya cuenta con unos 100 empleados en Irlanda.
Esta historia se actualizó al cierre de la jornada.
