Bloomberg Línea — Wall Street cerró con pérdidas el miércoles después de que la Reserva Federal mantuviera sin cambios las tasas de interés y de que su presidente, Kevin Warsh, evitara ofrecer señales claras sobre el rumbo de la política monetaria. Los inversionistas también se prepararon para los resultados de Microsoft (MSFT) y Meta (META), en medio de dudas sobre el retorno de las inversiones en inteligencia artificial y de un repunte del petróleo que reavivó los temores inflacionarios.
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A pesar de haber moderado las caídas, e incluso haber registrado ganancias por unos minutos, finalmente el S&P 500 cayó 1,51%, el Dow Jones Industrial perdió 2,19%, su mayor caída desde abril de 2025, y el Nasdaq Composite retrocedió 1,74%. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) votó por 9 a 3 mantener la tasa de referencia en un rango de entre 3,5% y 3,75%, la quinta reunión consecutiva en la que opta por no modificar el costo del dinero.
Los presidentes de las reservas federales de Dallas, Lorie Logan; Cleveland, Beth Hammack y Minneapolis, Neel Kashkari, votaron a favor de un incremento de 25 puntos básicos, una división que reforzó las expectativas de que el banco central podría volver a endurecer su política monetaria si las presiones inflacionarias persisten. Los inversionistas ahora centran su atención en la posibilidad de un aumento de tasas en septiembre, mientras evalúan los próximos datos de inflación y empleo.
El comunicado prácticamente no registró cambios frente al difundido tras la reunión de junio. La Fed reiteró su compromiso de garantizar la estabilidad de precios, señaló que la actividad económica continúa expandiéndose a un ritmo sólido y sostuvo que la inflación permanece elevada, en parte por las perturbaciones de oferta que han impulsado los precios en algunos sectores, incluida la energía.
Varios analistas calificaron la decisión como una hawkish hold, al considerar que la autoridad monetaria mantuvo las tasas, pero dejó abierta la puerta a un nuevo incremento en los próximos meses. Sin embargo, el mensaje perdió fuerza durante la conferencia de prensa de Warsh.
Aunque el presidente de la Fed insistió en que el banco central no dudará en subir las tasas si las condiciones lo exigen, evitó ofrecer una guía sobre la reunión de septiembre o explicar con claridad qué factores justificaron mantener el costo del dinero sin cambios en esta ocasión. Anna Wong, economista en jefe en Estados Unidos de Bloomberg Economics, dijo que la conferencia dejó más interrogantes que respuestas sobre la estrategia de la Fed.
Dario Perkins, de TS Lombard, calificó la intervención como “todo discurso, nada de resultados”, al considerar que Warsh habló extensamente sin aportar definiciones sobre el rumbo de la política monetaria.
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El economista ironizó que el presidente de la Fed “se cree el Diego Maradona de la banca central” y remató con un juego de palabras en inglés al afirmar que “las cosas se pondrán Messi“, en alusión al término messy (“caótico” o “desordenado”).
La reacción más marcada se observó en el mercado de bonos. Los rendimientos de la deuda del Tesoro de Estados Unidos a largo plazo alcanzaron máximos desde 2007, reflejando la percepción de que una estrategia más gradual de la Reserva Federal podría no ser suficiente para contener las presiones inflacionarias. El bono a 30 años llegó a rendir 5,21%, su nivel más alto en casi dos décadas.
Robert Tipp, jefe global de renta fija de PGIM, señaló que, si bien los indicadores económicos siguen apuntando en la dirección correcta, un ciclo de ajuste monetario más lento disminuye la confianza del mercado en una caída rápida de la inflación.
James Knightley y Chris Turner, analistas de ING, señalaron que antes de la reunión de septiembre aún se conocerán dos informes de inflación y dos reportes de empleo, por lo que el próximo movimiento de la Fed está lejos de estar definido. A su juicio, la conferencia reforzó la sospecha de que el banco central “hablará duro, pero no subirá las tasas”, una percepción que podría empezar a debilitar las apuestas del mercado por un aumento en septiembre.
El mercado también siguió atento al repunte del petróleo por la renovada escalada del conflicto en Medio Oriente y a los resultados trimestrales que Microsoft (MSFT) y Meta (META) publicaron al cierre de la jornada.
Aunque ambas compañías siguen mostrando un sólido crecimiento de ingresos, Wall Street busca pruebas de que los elevados gastos de capital pueden traducirse en retornos sostenibles. El escepticismo aumentó la semana pasada, después de que Alphabet (GOOGL) reportó resultados superiores a las expectativas, pero sufrió una fuerte caída bursátil tras revelar un flujo de caja negativo por el incremento de sus inversiones.
La presión también se ha extendido al sector de semiconductores. En Corea del Sur, SK Hynix cayó cerca de 10% pese a reportar un aumento de más de seis veces en su utilidad trimestral y anunciar que destinará al menos US$31.000 millones a inversiones de capital este año.
El desempeño de la compañía profundizó las dudas sobre el retorno de las millonarias inversiones vinculadas a la inteligencia artificial y aceleró la corrección del sector tecnológico. “Espero que Meta y Microsoft puedan confirmar el auge del gasto de capital en la industria y tranquilizar al mercado sobre las empresas de semiconductores”, dijo Fares Hendi, gestor de portafolios de Société de Gestion Prévoir, a Bloomberg.
La evolución del conflicto en Medio Oriente también condicionó el apetito por el riesgo. El presidente Donald Trump afirmó que Estados Unidos responderá “con dureza” al reciente ataque iraní contra una base militar estadounidense en Jordania, mientras se reanudaban las hostilidades tras varios días de relativa calma.
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La escalada volvió a elevar las preocupaciones sobre el suministro energético y llevó al Brent a superar brevemente los US$90 por barril, impulsando los temores de nuevas presiones inflacionarias.
El avance del petróleo complica el panorama para la Reserva Federal al aumentar el riesgo de que la inflación permanezca elevada durante más tiempo.
Por su parte, el oro repuntó tras la decisión de la Reserva Federal, favorecido por el retroceso del dólar y de los rendimientos de los bonos del Tesoro, factores que aumentaron el atractivo del metal precioso entre los inversionistas. El precio del oro al contado llegó a subir hasta 1,4% durante la jornada, mientras el mercado redujo las expectativas de un alza de tasas en septiembre.
Las materias primas agrícolas también reflejaron el aumento de las tensiones internacionales. El trigo avanzó por segunda jornada consecutiva ante el deterioro de las perspectivas para las exportaciones desde el Mar Negro, luego de que la guerra entre Rusia y Ucrania volviera a afectar puertos, embarcaciones y rutas de navegación.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
El dólar cayó este miércoles y alcanzó su nivel más bajo en casi una semana después de que la Reserva Federal mantuviera sin cambios las tasas de interés, una decisión que llevó a los inversionistas a desmontar parte de las posiciones defensivas acumuladas antes de la reunión.
El índice Bloomberg Dollar Spot llegó a retroceder hasta un 0,2%, ubicándose en su menor nivel desde el 23 de julio. Aunque el comunicado reiteró el compromiso de la Reserva Federal con la estabilidad de los precios, la decisión fue interpretada por el mercado como insuficiente para sostener el reciente avance del dólar.
Antes del anuncio, los operadores habían asignado una probabilidad cercana a un tercio de que el banco central elevara las tasas, en un contexto marcado por el aumento de los precios de la energía derivado del conflicto en Medio Oriente.
Las monedas de América Latina mostraron un desempeño mixto durante la jornada. El peso argentino (USDARS), el real brasileño (USDBRL) y el peso colombiano (USDCOP) avanzaron, mientras el peso mexicano (USDMXN) y el chileno (USDCLP) retrocedieron. El sol peruano (USDPEN) no operó por feriado en ese país.
Las noticias corporativas del día:
- Moonshot AI alcanzó una valoración de US$35.000 millones tras recaudar US$3.500 millones, superando ampliamente su meta inicial de US$1.000 millones a US$2.000 millones, impulsada por el éxito de su modelo de inteligencia artificial Kimi K3. La empresa, con sede en Beijing, ya prepara una nueva ronda con una valoración previa de US$50.000 millones antes de una posible salida a bolsa en Hong Kong este año.
- Las acciones de Hermès y Kering marcaron su mayor divergencia histórica tras los resultados trimestrales. Los títulos de Hermès llegaron a caer 11%, su nivel más bajo desde enero de 2023, tras decepcionar con sus ventas de artículos de cuero y anticipar menores aumentos de precios para 2027, mientras que Kering se disparó hasta 14%, su mejor jornada desde 2008, impulsada por ventas de Gucci superiores a lo esperado.
- Un consorcio liderado por Amit Bhatia negocia la compra de hasta 30% del Liverpool FC con la intención de convertirse en el accionista mayoritario en el futuro. El club está valorado en US$6.000 millones y, aunque Fenway Sports Group no planea vender el control de inmediato, las conversaciones contemplan una adquisición gradual. El grupo también habría contactado a Jeff Bezos y Eduardo Saverin para sumarse a la operación, cuya estructura aún no está definida y podría no concretarse.
- La Unión Europea advirtió que el plan de la FIFA para captar hasta US$4.200 millones de inversionistas externos podría generar preocupaciones por competencia y será analizado bajo la legislación comunitaria. La iniciativa ha provocado críticas de federaciones y políticos, mientras que la UEFA evalúa un posible boicot y la Federación Inglesa expresó su preocupación por la falta de transparencia y gobernanza en el proceso.
Esta historia se actualizó al cierre del mercado.
