Bloomberg Línea — Las acciones en Estados Unidos cerraron en máximos históricos el viernes, impulsadas por señales de fortaleza en el mercado laboral y por un renovado entusiasmo en torno al sector de semiconductores, mientras los inversionistas mantuvieron la atención sobre la guerra entre Estados Unidos e Irán y sus efectos sobre la energía y la inflación.
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El S&P 500 subió 0,84% y logró su sexta semana consecutiva de ganancias, su mejor racha desde 2024, mientras el mercado apostó por una economía estadounidense capaz de sostener el crecimiento de las utilidades corporativas pese al encarecimiento del petróleo y a la incertidumbre geopolítica. El Nasdaq Composite sumó 1,71% y el Dow Jones Industrial ganó 0,02%.
El repunte estuvo liderado por las compañías vinculadas a inteligencia artificial y chips. Un índice de semiconductores avanzó 11% en la semana, con Intel (INTC) entre las protagonistas tras un reporte de The Wall Street Journal que señaló un acuerdo preliminar con Apple (AAPL) para fabricar chips. Broadcom (AVGO) también ganó terreno luego de que trascendiera que Apollo Global Management (APO) y Blackstone (BX) evalúan un financiamiento de US$35.000 millones relacionado con la compañía.
El avance de la renta variable coincidió con un informe laboral mejor a lo esperado. Las nóminas no agrícolas en Estados Unidos aumentaron por segundo mes consecutivo en abril, algo que no ocurría desde hace casi un año, mientras la tasa de desempleo permaneció estable. El dato reforzó la percepción de resiliencia económica en medio del impacto derivado de la guerra en Medio Oriente.
Chris Zaccarelli, de Northlight Asset Management, afirmó que “la economía está mucho mejor de lo que el grupo pesimista venía diciendo”. El ejecutivo señaló que, pese a factores adversos como el petróleo caro, la inflación persistente y tasas de interés elevadas por más tiempo, el mercado laboral continúa creando empleo.
El reporte laboral logró opacar cifras que mostraron un deterioro en la confianza del consumidor estadounidense, que cayó a un mínimo histórico por las preocupaciones sobre inflación y pérdida de poder adquisitivo. Sin embargo, el mercado mantuvo el foco en las utilidades corporativas. Según datos compilados por Bloomberg, cerca de 82% de las empresas del S&P 500 superó las estimaciones de ganancias del primer trimestre.
Mark Hackett, de Nationwide, indicó que los inversionistas bajistas continúan cuestionando la estrechez del rally, especialmente por la fuerte dependencia del sector de semiconductores. Aun así, sostuvo que el impulso de las ganancias y de las revisiones positivas de utilidades sigue dominando la dirección de los mercados.
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En paralelo, la Reserva Federal endureció el tono de su discurso. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, aseguró que todas las opciones sobre tasas de interés permanecen abiertas y descartó que el único escenario posible sea un recorte. Sus declaraciones reflejaron un cambio creciente dentro del banco central ante el riesgo inflacionario derivado del shock energético provocado por el conflicto con Irán.
Goolsbee señaló que le preocupa la inflación más allá del impacto del petróleo y reiteró que tanto una subida como una reducción de tasas siguen sobre la mesa. El mercado monetario continuó reflejando expectativas de que la Fed mantendrá los tipos de interés sin cambios durante el resto del año.
Lindsay Rosner, de Goldman Sachs (GS) Asset Management, advirtió que los datos sólidos y la persistencia inflacionaria prácticamente eliminaron la posibilidad de flexibilización monetaria en el corto plazo, aunque aclaró que el panorama podría variar según la evolución de los precios de la energía y de la situación en Medio Oriente.
En el mercado de materias primas, el petróleo cerró con avances moderados, aunque acumuló una caída semanal cercana a 7%. El Brent cotizó alrededor de US$101 por barril y el WTI alcanzó US$95,34, en una semana marcada por episodios de extrema volatilidad vinculados al estrecho de Ormuz.
Las tensiones aumentaron después de nuevos enfrentamientos entre fuerzas estadounidenses e iraníes, pese a la vigencia de un frágil cese al fuego. Estados Unidos lanzó ataques contra objetivos iraníes y Teherán acusó a Washington de violar el acuerdo. El mercado permaneció atento a la respuesta de Irán a una propuesta presentada por la administración de Donald Trump para poner fin al conflicto y reabrir la estratégica vía marítima.
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La volatilidad energética también impactó al oro. El metal subió cerca de 2% en la semana y cotizó cerca de US$4.740 por onza, apoyado por compras de bancos centrales y por la búsqueda de cobertura frente al conflicto geopolítico. El Banco Popular de China adquirió 8,1 toneladas de oro en abril, su mayor compra desde diciembre de 2024.
En paralelo, estrategas de Bank of America (BAC), encabezados por Michael Hartnett, sostuvieron que el mercado accionario estadounidense atraviesa una racha excepcionalmente fuerte. El S&P 500 apunta a una ganancia anualizada de 20%, mientras el oro se dirige a un avance de 30%.
Hartnett indicó que movimientos prolongados de esta magnitud sólo tienen precedentes comparables durante la Segunda Guerra Mundial, el período posterior a ese conflicto y la burbuja tecnológica de finales de los años noventa.
El equipo de BofA destacó además que pequeñas compañías, mercados emergentes y materias primas comienzan a beneficiarse de “puntos de inflexión estructurales alcistas” impulsados por la resiliencia de la economía estadounidense.
También identificó al sector de materiales como uno de los posibles protagonistas del próximo ciclo bursátil, apoyado por la competencia geopolítica por recursos, el gasto militar, la expansión de la inteligencia artificial y la necesidad de inversión en vivienda e infraestructura.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
El dólar mantuvo sus pérdidas tras la publicación del reporte laboral de abril en Estados Unidos, en un mercado que interpretó de forma mixta las cifras de empleo. Aunque las nóminas no agrícolas crecieron por encima de lo esperado, los salarios mostraron un avance más débil, moderando las expectativas de un ajuste más agresivo por parte de la Reserva Federal.
El índice Bloomberg Dollar Spot caía 0,2% tras el informe. Para ING, los acontecimientos en el Golfo continúan siendo más relevantes para las expectativas sobre la Fed y para el comportamiento del dólar que los propios datos laborales de Estados Unidos.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina avanzaron. El sol peruano (USDPEN), el peso mexicano (USDMXN) y el real brasileño (USDBRL) ganaron, al igual que el peso chileno (USDCLP) y el colombiano (USDCOP). El peso argentino (USDARS) retrocedió.
Las divisas de la región continúan moviéndose al ritmo del apetito global por riesgo y de las fluctuaciones en torno a las expectativas de un posible proceso de paz entre Estados Unidos e Irán. BBVA advirtió que cualquier novedad relacionada con Irán probablemente seguirá dominando la dirección de los activos globales.
Las noticias corporativas del día:
- Sony (SONY) anunció una recompra de acciones por hasta ¥500.000 millones (US$3.200 millones) y una alianza con TSMC (TSM) para desarrollar sensores de imagen avanzados para robots y automóviles, en respuesta al aumento de los costos de memoria y componentes. La compañía prevé un beneficio operativo de ¥1,6 billones (US$10.200 millones) para el ejercicio fiscal 2027 y busca avanzar hacia un modelo con menor dependencia de producción propia.
- Coinbase (COIN) restableció sus servicios de negociación tras una interrupción de casi siete horas provocada por un sobrecalentamiento en un centro de datos de Amazon Web Services en Virginia, incidente que impidió a los usuarios operar, transferir activos y acceder con normalidad a la plataforma. La falla cerró una semana complicada para la empresa, que días antes anunció despidos equivalentes al 14% de su plantilla y reportó un descenso de 31% en sus ingresos trimestrales.
Así se ha comportado la acción de Coinbase
- IAG, matriz de British Airways, afirmó que el aumento de los costos de combustible por el conflicto con Irán abre oportunidades para adquirir aerolíneas en dificultades, en medio de una crisis que golpea al sector global. El grupo estima un sobrecosto adicional de €2.000 millones (US$2.360 millones) este año y una factura total de combustible cercana a €9.000 millones (US$10.620 millones).
- Rocco Basilico, heredero vinculado a la familia Del Vecchio, presentó una demanda en Luxemburgo para impugnar la aprobación de una operación de cerca de €10.000 millones (US$11.800 millones) que reorganizaría el control de Delfin, el mayor accionista de EssilorLuxottica. Basilico sostiene que la votación del 27 de abril utilizó un umbral incorrecto de aprobación y cuestiona además una nueva política de dividendos.
