Bloomberg — Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM) registró un aumento del 36% en sus ventas trimestrales, cumpliendo así con las elevadas expectativas y confirmando que la demanda mundial de computación para inteligencia artificial se mantiene intacta.
El principal fabricante de chips para Nvidia Corp. (NVDA) y Apple Inc. (AAPL) registró unos ingresos de 1,27 billones de NT$ (US$39.600 millones) en el trimestre que finalizó en junio, según los cálculos de Bloomberg, lo que coincide con la estimación media de los analistas. Estos resultados se vieron impulsados por un aumento del 68% registrado solo el mes pasado.
Este crecimiento constante pone de relieve el papel fundamental de TSMC en la producción de la gran mayoría de los chips más avanzados del mundo para centros de datos y teléfonos inteligentes. La empresa más valiosa de Asia se considera un indicador de la expansión de la infraestructura mundial de IA por parte de empresas como Meta Platforms Inc. (META), que probablemente superará los US$725.000 millones solo este año.
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Sin embargo, los inversores se enfrentan ahora a unas elevadas valoraciones bursátiles y se preguntan si Meta y sus rivales están desarrollando más capacidad informática de la que necesitarán en el futuro.
Muchos líderes del sector, incluida TSMC, sostienen lo contrario. El CEO, C.C. Wei, advirtió en junio que su empresa no podrá satisfacer la demanda impulsada por los clientes estadounidenses durante años, incluso aunque se ponga en marcha más capacidad de fabricación en EE.UU.
SK Hynix Inc. prevé ahora que la escasez de chips de memoria persista más allá de 2030, ya que la oleada de inversión por parte de los operadores de centros de datos aviva el interés tanto por la memoria convencional como por los chips de gran ancho de banda (HBM) que funcionan con sistemas de inteligencia artificial.
Aun así, el informe de TSMC coincidió con una ola de ventas en el sector tecnológico regional, ya que los inversores provocaron caídas en valores consolidados del sector, como SK Hynix. Mientras tanto, las acciones de Tokyo Electron Ltd. —uno de los principales proveedores de equipos para la fabricación de chips de TSMC, junto con ASML Holding NV (ASML)— recuperaron parte de las pérdidas registradas por la mañana.
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Las cifras del lunes ofrecen a los inversores un adelanto del informe completo de resultados de TSMC que se publicará el jueves, lo que proporciona otra perspectiva sobre la situación actual de la oferta frente a la demanda en el sector de la IA.
Los gastos de capital de la empresa taiwanesa se siguen de cerca como barómetro de la oferta y la demanda de componentes críticos, desde los aceleradores de IA de Nvidia hasta los procesadores para vehículos de Tesla Inc. (TSLA) y los “cerebros” de los servidores utilizados para operar servicios de IA. TSMC ha anunciado que destinará este año una cifra cercana a los US$56 000 millones—casi un récord— a gastos de capital.
Las ventas de TSMC en junio refuerzan nuestra opinión de que la demanda de IA y de procesadores para servidores compensará holgadamente la debilidad de los smartphones y los ordenadores personales, lo que refuerza los argumentos a favor de subidas de precios que deberían elevar sus perspectivas de margen bruto por encima del 67,1% del consenso y más cerca del extremo superior de las previsiones (67,5%).
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Los ingresos de junio, que ascendieron a 442.680 millones de NT$, lo que supone un aumento del 6,2%, sitúan ya las ventas del segundo trimestre en unos US$40.080 millones, cerca del límite superior de las previsiones, que oscilan entre US$39.000 y US$40.200 millones. El gasto de capital en 2026 será el tema central de la conferencia sobre resultados del 16 de julio; concretamente, se analizará si la limitada capacidad en tecnología de vanguardia y de encapsulado avanzado puede respaldar un plan de gasto más elevado, y cómo TSMC contrarrestará la apuesta de Intel por el encapsulado EMIB-T y las ambiciones de Tesla con su Terafab.- Charles Shum, analista
Persisten las preocupaciones de los inversores, ya que los principales operadores de centros de datos siguen recurriendo al crédito y captando capital para financiar sus proyectos de construcción. Una proporción significativa de su gasto en IA está respaldada actualmente por un endeudamiento galopante, y aún no existe una vía garantizada para obtener rendimientos lucrativos de esta inversión desmesurada.
Durante la presentación de resultados del jueves, es probable que los directivos de TSMC aborden también el creciente peso de la empresa en materia de seguridad geopolítica y económica.
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La empresa está destinando unos US$265.000 millones a ampliar la capacidad de un campus de última generación en Arizona, en consonancia con la política de la Administración Trump de recuperar la fabricación avanzada para Estados Unidos.
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