Inflación en Colombia no dará tregua en noviembre ni por el día sin IVA

Bogotá — Este sábado se conocerá cómo sigue avanzando la inflación en Colombia, que no da tregua y desde agosto ya está por encima del máximo del rango meta del Banco de la República que es 4%. Noviembre, por lo pronto, se consolidaría como el mes con la inflación más alta del año.

Los expertos están esperando que la inflación anualizada de noviembre sea de 4,93% en promedio, mientras que la mensual sería de 0,20%, según la encuesta de expectativas del Citi, que consulta a 25 expertos de bancos, comisionistas de bolsa y otros actores del sistema financiero.

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Para fin de año los expertos están viendo una inflación de 4,89% en promedio, según la encuesta. La reactivación económica, los alimentos y otros factores externos como lo que está pasando en el comercio internacional, son algunas de las razones de tan marcado repunte. Hay que recordar que en 2020 la inflación cerró en 1,61%, la más baja desde que se mide el indicador en el Dane (1954).

Lo que habría impactado la inflación de noviembre

Camilo Durán, analista económico de Credicorp, dijo que están esperando que la inflación mensual sea de 0,28% y la anual de 5,03%. “El principal factor en Colombia y muchos países de América Latina han sido los alimentos y creemos que ese va a seguir siendo ese el caso, la inflación mensual de alimentos sería muy similar a la del mes pasado del orden del 1% mes a mes. Eso es bastante fuerte para un grupo que pesa mucho en la canasta”.

Para Carolina Monzón, gerente de análisis económico de Itaú Colombia, en noviembre la inflación aumentaría 0,17% intermensual, lo que llevará a la medida anual al 4,9%. “La presión inflacionaria se vería contenida por una nueva caída en la división de vestuario y comunicaciones en medio del segundo día sin IVA. Mientras tanto, los costos de los alimentos, vivienda, transporte, y el rubro de restaurantes y hoteles presionarían al alza los precios, contribuyendo en conjunto con 28 puntos básicos”.

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De acuerdo con Gustavo Acero, analista del equipo de investigaciones económicas del Banco de Bogotá, esperan que la inflación total sea de 0,35% en noviembre, lo cual daría como resultado anual 5,10%. “Los alimentos seguirían presionando los precios en noviembre. Nuestra estimación para este grupo es de 0,83%, lo que resulta ser atípicamente alto para esta parte del año”.

¿Se avecina la calma en la inflación?

La verdad es que no, anticipan los analistas. “El pico de la inflación podría llegar aproximadamente entre marzo y abril de 2022. Ese pico lo proyectamos en 5,4% aproximadamente y de ahí descendería hacia el 3,5% que tenemos estimado para el cierre de 2022″, comentó Camilo Durán.

El experto de Credicorp alertó que “de todos modos hay una alta incertidumbre en este frente, uno no puede descartar que la inflación sea más persistente, pero como la inflación ha sido provocada principalmente por choques de oferta, la situación del comercio internacional, la depreciación cambiaria, en su momento el choque del paro nacional, todo ese tipo de efectos suelen corregirse rápidamente a la baja si es que no están acompañados de una presión de demanda interna”.

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Desde la visión de Gustavo Acero, del Banco de Bogotá, la inflación seguiría presionada al alza en el primer trimestre de 2022. A partir de allí retomaría una senda bajista y solo hasta el tercer trimestre del año volvería a ubicarse en el rango objetivo del Banco de la República (entre 2% y 4%), “mientras que, para todo 2022 proyectamos una inflación de 3,6%. Una corrección en los precios de los alimentos sería la explicación principal al descenso que se esperan en el indicador”.

Por último Carolina Monzón, de Itaú, explicó que dado que la mayor parte del retroceso de los precios se debió a un choque temporal que se espera que se diluya en el primer trimestre de 2022 una vez que pasen las jornadas libres de IVA, “prevemos una aceleración de la inflación a 3,9% en 2022 (20 pb por encima de nuestra proyección anterior), considerando también nuestras nuevas expectativas de crecimiento”.