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Bonos locales de México en un momento crucial por la próxima decisión de Banxico

La lentitud con la que México ha subido las tasas de interés en comparación con sus pares de la región ha aumentado el atractivo de su deuda local este año

Los inversionistas extranjeros invirtieron 18.500 millones de pesos (US$898 millones) en los bonos, conocidos como MBonos, hasta el 27 de enero
Por George Lei
09 de febrero, 2022 | 07:00 AM
Tiempo de lectura: 2 minutos

Bloomberg — La decisión de tasas de interés en México podría ser un momento decisivo para los bonos en moneda local del país, que recientemente han obtenido un gran interés entre los inversionistas extranjeros.

La lentitud con la que el país ha subido las tasas de interés en comparación con sus pares de la región ha aumentado el atractivo de su deuda local este año.

Los inversionistas extranjeros invirtieron 18.500 millones de pesos (US$898 millones) en estos bonos, conocidos como MBonos, hasta el 27 de enero, según datos del Banco de México.

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Esto se suma a la entrada de 37.300 millones de pesos en diciembre, lo que probablemente marca la primera entrada mensual consecutiva desde febrero de 2020.

Se espera que el banco central de México, conocido como Banxico, suba las tasas de interés en medio punto el jueves, una pequeña alza en comparación con otros países latinoamericanos.

Tanto Chile como Colombia sorprendieron a los inversionistas el mes pasado con aumentos mayores de lo esperado, de 150 y 100 puntos básicos respectivamente, mientras que Brasil sumó otra alza de 150 puntos básicos al ciclo de endurecimiento más agresivo del mundo.

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Al endurecer su política monetaria, los rendimientos de los bonos a dos años de Brasil y Colombia subieron 17 y 21 puntos básicos, respectivamente, durante el último mes, mientras que los rendimientos de México solo ganaron 1,6 puntos básicos.

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Los analistas de XP Investments esperan que el rendimiento de los bonos locales a 10 años de México caiga más de 60 puntos básicos hasta fin de año, para situarse en torno al 7%.

Para los inversionistas extranjeros, esto representaría una rentabilidad en dólares de más del 13%, dado que esperan que el peso gane algo de terreno.

Esta cifra es superior a la rentabilidad en dólares del 6,7% que se espera que obtenga el índice Bloomberg Emerging Market Local Currency Sovereign Bond, según los estrategas de la empresa en EE.UU. Andrés Pardo y Alberto Bernal.

La proporción de tenencias extranjeras en MBonos aumentó al 42,5% al 27 de enero, los últimos datos disponibles, después de caer a un mínimo de una década de 38,9% el 1 de diciembre. Aún está lejos del 58% registrado hace dos años.

Los fondos estatales chinos intervinieron cuando la caída del mercado empeoródfd

Tras realizar un aumento mayor al esperado en la última reunión, se espera que el Banco de México mantenga el ritmo de endurecimiento sin cambios en medio de una inflación persistentemente alta.

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Las tasas de swap del país descuentan un alza de medio punto, mientras que 18 de los 21 economistas encuestados por Bloomberg proyectan un aumento de la misma magnitud, que llevaría la tasa de referencia al 6%.

Tres analistas prevén un movimiento menor, de 25 puntos básicos, ya que la nación cayó en recesión el año pasado.

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