Mercados

Inversores estudian juego de equilibrio de la Fed y los mercados operan volátiles

Los operadores digieren la señal en las actas de la Fed de una eventual relajación; los futuros de los índices estadounidenses ya han visitado los campos negativo y positivo esta mañana

Las variables que orientarán a los inversores
18 de agosto, 2022 | 07:24 AM
Tiempo de lectura: 3 minutos

Barcelona, España — La Reserva Federal (Fed) ha dado la campanada al revelar que sopesó la posibilidad de ablandar su política monetaria, lo que supondría subir las tasas de interés en Estados Unidos con menos fuerza. Mientras la Fed lucha por evitar que la inflación se enraíce, también quiere tantear el impacto del mayor coste del dinero en la economía para evitar -- o minimizar -- una recesión.

💲 La respuesta de los bonos. El mensaje expresado por la Fed en sus actas de política monetaria resonó inmediatamente en el mercado de bonos soberanos. Los bonos del Tesoro estadounidense a diez años pedían esta mañana primas más bajas, lo que se traduce en un valor nominal más alto, al contrario que sus homólogos en Europa.

🛍️ Señales de enfriamiento. Los efectos del dúo interés alto + inflación ardiente ya se ven en la calle. En julio, las ventas al por menor en EE.UU. se mantuvieron prácticamente estables con respecto a junio, lo que indica una posible debilidad del consumo y de la economía, el primer dato en esta dirección tras los últimos indicadores que muestran la fortaleza de la economía estadounidense.

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🇪🇺 ¿Es el cielo el límite? Es que en el viejo mundo la perspectiva de que la inflación haya tocado techo, como sugiere el último indicador de precios de EE.UU., de momento no parece muy factible. La tasa de inflación anual de la Eurozona cerró julio en el 8,9%, frente al 8,6% de junio, según informó esta mañana Eurostat. Un año antes, la tasa era del 2,2%. Ayer, el mercado supo que la inflación del Reino Unido se aceleró más de lo previsto, renovando el récord de precios más alto en 40 años.

💸 El escenario no ha mejorado. Para Isabel Schnabel, miembro del Banco Central Europeo (BCE), las perspectivas de inflación en la eurozona no han mejorado desde que se subieron los tipos en julio, según Reuters. El mes pasado, el banco central del bloque de 19 países sorprendió con una subida de tasas de alrededor de 0,50 puntos porcentuales, el primer aumento de tipos de interés del BCE desde 2011.

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🔎 Los mercados observan. Por lo demás, los inversores estarán atentos a las declaraciones de Esther George y Neel Kashkari de la Fed y a los indicadores macroeconómicos de EE.UU., que darán más pistas sobre la resistencia de la mayor economía del mundo ante el turbio escenario con inflación, subida de tasas de interés y amenaza de recesión en el horizonte.

Los operadores conocerán las solicitudes iniciales de beneficios por desempleo en EE.UU. y el informe de perspectivas empresariales de la Fed de Filadelfia. Los datos de ventas de viviendas usadas arrojarán más luz sobre el estado del mercado inmobiliario.

Los próximos pasos de la Fed dependerán del conjunto de indicadores. Además, los operadores están a la espera del simposio anual de Jackson Hole, en EE.UU., que tendrá lugar la próxima semana y en el que se reunirán los banqueros centrales.

Así se mueven los mercados hoy:

Tras operar en rojo, los futuros de los índices estadounidenses cambiaron de rumbo, volatilidad que guarda relación con el delicado acto de equilibrio que tendrá que aplicar la Fed. En Europa, los mercados bursátiles se movieron en direcciones mixtas, con el Stoxx 600 al alza.

Las primas de los bonos del Tesoro oscilaron de más a menos. El rendimiento del Tesoro a dos años, el más sensible al endurecimiento monetario, fluctuaba. El dólar se apreciaba. El petróleo subía al tiempo que los inversionistas evaluaban las preocupaciones persistentes sobre una desaceleración económica mundial frente a EE.UU. y la OPEP.

Un panorama de los mercadosdfd
🟢 Las bolsas ayer: Dow Jones Industrials (-0,50%), S&P 500 (-0,72%), Nasdaq Composite (-1,25%), Stoxx 600 (-0,91%)

Los mercados han vivido meses de incertidumbre mientras la Reserva Federal intenta controlar la inflación más alta en cuatro décadas. Mientras los inversionistas sopesan la posibilidad de que la economía de Estados Unidos entre en una recesión, las minutas del banco central le dieron un alivio a las bolsas aunque no lo suficiente para recortar las pérdidas que vieron durante la jornada.

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La agenda de los inversores

Estos son los eventos previstos para hoy:

EE.UU.: Ventas de Viviendas Usadas/Jul, Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo, Índice de Indicadores Líderes del Conference Board, Índice de Actividad Manufacturera y de Condiciones Empresariales de la Fed en Filadelfia/Ago

Europa: Zona Euro (Producción del Sector de la Construcción/Jun, IPC/Jul); Reino Unido (Confianza del Consumidor GfK/Ago)

Asia: Japón (IPC/Jul)

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América Latina: Brasil (Reunión del CMN)

Bancos centrales: Declaraciones de Esther George y Neel Kashkari (Fed) e Isabel Schnabel (BCE)

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📌 Para mañana:

• Reino Unido (Ventas Minoristas/Jul, Deuda Neta del Sector Público/Jul); Alemania (IPP/Jul); Zona Euro (Transacciones Corrientes/Jun); Italia (Balanza por Cuenta Corriente/Jun); México (Ventas Minoristas/Jun)

(Con informaciones de Bloomberg News)

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