:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/3EL43EYNQFHRHBXUBDLO5EHUXQ.png "Las variables que orientarán a los inversores")
Barcelona, España — (Esta es la versión ampliada y actualizada de nota publicada originalmente a las 6h34 NY)
La presión vendedora está presente en una nueva sesión, con los inversores moderando su apetito por el riesgo mientras ponderan las advertencias sobre la recesión en las principales economías. La guerra de Rusia contra Ucrania ha adquirido tintes más dramáticos, lo que también enfría el ánimo de los operadores. Además, la inflación en Estados Unidos y los balances empresariales del último trimestre, vectores esta semana, pueden indicar al mercado la dirección del ciclo de endurecimiento monetario.
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La cautela prevalece en la bolsa europea, así como entre los futuros de los índices en Estados Unidos, que también retrocedían hace unos instantes. La evolución de la renta variable va acompañada de un aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses, lo que denota el temor a una inflación elevada y una política agresiva de la Reserva Federal y otros bancos centrales para hacer frente a la presión de los precios.
En los mercados de renta fija, los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años subieron hasta los máximos desde 2007, mientras que el rendimiento a 30 años se elevó al máximo desde 2014. Hace un momento, las primas de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años avanzaban más de 6 puntos básicos hasta el 3,95%.
Los rendimientos de los bonos británicos a 10 años retrocedieron brevemente cuatro puntos básicos, hasta el 4,44%, después de haber subido ayer más de 50 puntos básicos desde el 4 de octubre, lo que obligó al Banco de Inglaterra (BoE) a tomar medidas de emergencia para hacer frente a lo que calificó de “dinámica de venta incendiaria”.
El Banco de Inglaterra está ampliando el uso de herramientas para equilibrar la dinámica de la oferta y la demanda del mercado, comprando también títulos de deuda británicos indexados a la inflación. El objetivo es evitar el episodio de ayer, calificado por el propio BoE como “venta incendiaria”, que amenaza la estabilidad financiera. En respuesta, el rendimiento de los bonos indexados a la inflación a 10 años cayó hasta 12 puntos básicos tras el anuncio.
También llama la atención la devaluación del barril de petróleo, que volvia a situarse por debajo de los US$ 89, devolviendo parte de la recuperación que la materia prima registró tras el recorte de producción anunciado por la OPEP+ la semana pasada. El oro, que antes retrocedía, volvía a subir hace unos instantes.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/6POTSLYQCNB2TKO57JZLKCQU4A.jpg "Resultados corporativos traerían malas noticias sobre el crecimiento futuro")
→ Los factores que guían a los mercados hoy
📉 Balances en riesgo. Las perspectivas para la temporada de balances no son nada alentadoras. Los estrategas de los principales bancos de inversión advierten que la desaceleración de la demanda y el aumento de los costes se reflejarán en los resultados de las empresas en el tercer trimestre. Otros riesgos son la fortaleza del dólar y el exceso de existencias, así como los cambios fiscales. Además de los resultados frustrantes, las empresas también podrían aportar revisiones negativas a las estimaciones de este trimestre y de 2023, lo que podría añadir tensión a los mercados.
🚘 Lujo sin crisis. En el mercado de los coches de lujo, la demanda parece firme. Las ventas de Mercedes-Benz AG aumentaron un 21% en el tercer trimestre en comparación con el mismo periodo del año anterior, con la demanda en China liderando el fuerte crecimiento en todas las regiones principales. Incluso en Europa, donde el aumento del gasto energético afecta a los compradores, las entregas subieron un 18% tras un periodo de producción afectado por la escasez de semiconductores.
👁️ Foco de atención. El FMI publica hoy su informe con las previsiones para la economía mundial y las expectativas no son reconfortantes. Tanto el FMI como el Banco Mundial ya advirtieron ayer del “peligro real” de recesión, que se alimenta del insidioso ciclo de debilitamiento de las economías, inflación persistente y dura actuación de los bancos centrales para controlar los precios. El Nobel de Economía y ex presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, también señaló la necesidad de prestar “mucha atención” al escenario actual.
🔻 Presión tech. Esta mañana, los fabricantes de microprocesadores - y las empresas que dependen de este componente - volvieron a encadenar pérdidas. La administración Biden anunció la semana pasada la restricción de las exportaciones de tecnología de semiconductores a China, en un intento de frenar el impulso del país asiático para desarrollar su propia industria de chips. La medida aumenta la tensión entre los dos países y añade más incertidumbre a una industria que se enfrenta a una caída de la demanda.
🪖 Tensión en el front. Los ataques de Rusia contra objetivos civiles y de infraestructura en Ucrania representan una importante escalada y continúan hoy con misiles que llegan a Zaporizhzhia, mientras suenan sirenas de ataque aéreo en toda Ucrania. El país detiene las exportaciones de electricidad a partir de hoy tras el impacto de sus instalaciones eléctricas. El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, prometió más apoyo con sistemas avanzados de defensa aérea y la Unión Europea denunció los ataques de ayer como “crímenes de guerra”. China se mostró preocupada por el empeoramiento de la situación.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/FFWKYNQU4D74HEMK3NBE4LFF7U.jpg "Biden condena “brutalidad” de los recientes ataques de Rusia contra civiles ucranianos")
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/LUJ7FXMKFFFSHCKIGDLB662BDQ.png "Los mercados esta mañana")
🟢 Las bolsas ayer (10): Dow Jones Industrials (-0,32%), S&P 500 (-0,75%), Nasdaq Composite (-1,04%), Stoxx 600 (-0,40%)
Las bolsas de EE.UU. iniciaron la semana con pérdidas en medio de temores por una posible recesión económica. La semana pasada, los mercados cerraron con números en rojo por las expectativas de que la Fed seguirá adelante con su ciclo de endurecimiento monetario. La vicepresidenta de la Fed, Lael Brainard, señaló ayer que la política monetaria será restrictiva “durante algún tiempo” para garantizar que la inflación regrese al objetivo.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/X7RJRT6K4VCPXNIMGKKGJQJORE.jpg "Nobel de Economía pide poner atención a la crisis por la guerra y subida del dólar")
La agenda de los inversores
Estos son los eventos previstos para hoy:
• EE.UU.: Índice de Optimismo de las Pequeñas Empresas NFIB/Sep, Índice Reedbok de Ventas Minoristas, Expectativas de Inflación de los Consumidores-Fed, Reuniones del FMI
• Europa: Reino Unido (Tasa de Desempleo/Ago, Índice RICS de Precios de la Vivienda/Sep); Italia (Producción Industrial/Ago)
• Asia: Japón (Índice Economy Watchers/Sep, Pedidos de Maquinaria/Ago)
• América Latina: Brasil (IPCA/Sep)
• Bancos centrales: discursos de Loretta Mester y Patrick Harker (Fed), Philip Lane y Andrea Enria (BCE), Andrew Bailey y John Cunliffe (BoE)
📌 Para la semana:
• Balances: JPMorgan Chase & Co, Citigroup Inc, Morgan Stanley, BlackRock, Delta Air Lines, Fast Retailing, Infosys, PepsiCo, TSMC, Tata Consultancy, UnitedHealth, U.S. Bancorp, Walgreens Boots, Wells Fargo, Wipro
• Miércoles: Actas del FOMC/Fed sobre la Reunión de Septiembre. EE.UU. (PPI/Sep, Contratación de Hipotecas). Informe Mensual de la OPEP sobre el Mercado del Petróleo. Discursos de Michelle Bowman y Neel Kashkari (Fed) y Christine Lagarde (Presidente del BCE).
• Jueves: EE.UU. (IPC/Sep, Nuevas Peticiones de Subsidio por Desempleo), Reunión de Ministros de Finanzas y Banqueros Centrales del G-20.
•Viernes: EE.UU. (Ventas Minoristas/Sep, Inventarios Empresariales/Ago, Sentimiento del Consumidor-Univ. de Michigan); China (IPC/Sep, IPP/Sep y Balanza Comercial). Se espera que termine la compra de bonos de emergencia por parte del Banco de Inglaterra (BoE).
(Con informaciones de Bloomberg News)
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/B3VXXSAXE5DE3NPZHROGZW3WBA.jpg "LatAm crecerá más en 2022 por altos precios de materias primas: IIF")
