Bloomberg — El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, puede intentar dirigir la atención de nuevo a la economía esta semana, en la que se espera ampliamente que el banco central estadounidense mantenga estables las tasas de interés después de tres reducciones consecutivas.
Pero la primera conferencia de prensa de Powell desde que la Fed recibió citaciones del gran jurado, y que se produce días después de que el Tribunal Supremo escuchara los argumentos sobre el intento de destitución de otro gobernador de la Fed, está destinada a incluir preguntas sobre la presión política, la independencia del banco central y lo que el jefe de la Fed planea hacer después de que su mandato como presidente termine en mayo.
Ver más: La Fed decidirá sobre las tasas este miércoles en medio de la tormenta política sobre Powell
Es probable que la decisión de mantener estables las tasas este mes obtenga un amplio apoyo de los responsables políticos tras una serie de polémicos recortes. Mientras que la mayoría de los funcionarios se mostraron de acuerdo en esos casos para respaldar un mercado laboral debilitado, otro grupo de responsables políticos presionó para que la atención siguiera centrada en la elevada inflación.
“Ahora es una especie de momento ‘Kumbaya’”, dijo Tim Duy, economista jefe de SGH Macro Advisors. “Casi todos pueden reunirse y decir: ‘Muy bien, ya está hecho. Podemos tomarnos un respiro aquí y reevaluar nuestra necesidad de recortar las tasas si los datos cambian’”.
La decisión de la Fed sobre las tasas se anunciará el miércoles a las 14.00 horas en Washington. Powell ofrecerá una rueda de prensa 30 minutos después.
Bien posicionados
Las autoridades han bajado su tasa de referencia en 1,75 puntos porcentuales desde septiembre de 2024, situándolo en un rango del 3,5% al 3,75%. Varios responsables políticos han dicho que eso les deja bien posicionados para equilibrar los riesgos para el empleo y la inflación.
El mercado laboral se ha enfriado significativamente durante el último año, pero la tasa de desempleo descendió al 4,4% en diciembre desde el 4,5% del mes anterior, lo que sugiere cierta estabilización. La inflación también ha mostrado signos de suavizarse, pero sigue estando muy por encima del objetivo del 2% del banco central.
Powell podría enviar el mensaje de que las tasas de interés están “en un buen lugar por ahora”, mientras los funcionarios esperan a ver cómo se verán afectados los precios y el empleo por el estímulo fiscal entrante y la evolución de las políticas arancelarias, dijo Karim Basta, economista jefe de III Capital Management. Basta dijo que está ansioso por ver si Powell está preocupado por el crecimiento casi nulo del empleo, o si lo enmarca como coherente con una menor inmigración.
Declaración similar
Los observadores de la Fed anticipan pocos cambios en la declaración posterior a la reunión del banco central. Los responsables políticos podrían ajustar su descripción del mercado laboral para reflejar la última caída de la tasa de desempleo, dijo Basta. También podrían hacer un guiño al crecimiento económico más fuerte de lo esperado observado en la segunda mitad del año pasado, dijo Duy.
Lo que dice Bloomberg Economics
“Se espera ampliamente que el FOMC mantenga estables las tasas en la reunión de enero, pero la reunión podría tener consecuencias. Una decisión de pausar los recortes de tasas provocará otra tormenta de fuego por parte de una Casa Blanca que ya ha subido el tono contra el presidente de la Fed, Jerome Powell.”
-Anna Wong (Economista) y Chris G. Collins (Economista).
Un mantenimiento de las tasas este mes seguirá encontrando cierta oposición. El gobernador de la Fed, Stephen Miran, que disintió en las tres últimas reuniones a favor de reducciones más profundas, podría repetir esa opinión de nuevo esta semana. Michelle Bowman también podría disentir tras argumentar a principios de mes que la Fed debería seguir dispuesta a bajar las tasas.
Pero varios funcionarios que anteriormente apoyaron los recortes podrían sentirse cómodos manteniéndose firmes. En particular, el gobernador Christopher Waller, el primer responsable político que se inclinó públicamente a favor de bajar las tasas el pasado mes de junio, ha dicho que no ve “ninguna prisa” por recortarlos con la inflación todavía por encima del objetivo.
En esta reunión, cuatro presidentes regionales de la Fed rotarán en sus puestos con derecho a voto en el Comité Federal de Mercado Abierto: La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, y la jefa de la Fed de Dallas, Lorie Logan, que se han pronunciado sobre los riesgos de una inflación elevada; la nueva presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson, que ha dicho que sigue más preocupada por el mercado laboral; y el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, que dijo a principios de mes que las tasas deberían permanecer sin cambios en esta reunión.
Conferencia de prensa
Los funcionarios no publicarán nuevas proyecciones económicas esta semana, por lo que los inversores analizarán las palabras de Powell en busca de pistas sobre cuánto tiempo esperan los responsables políticos mantener las tasas estables. La proyección mediana publicada en diciembre mostraba que los funcionarios anticipaban solo una reducción de tasas de un cuarto de punto este año.
Ver más: La tensa Fed se dispone a liderar a sus pares mundiales con el mantenimiento de las tasas de interés
Powell seguramente se enfrentará a preguntas sobre las amenazas a la independencia del banco central. La conferencia de prensa marcará las primeras declaraciones públicas de Powell desde que emitió una contundente declaración a principios de este mes diciendo que las citaciones emitidas a la Fed por el Departamento de Justicia tenían como objetivo influir en la política monetaria a través de la intimidación.
La noticia de las citaciones suscitó especulaciones sobre la posibilidad de que Powell permanezca en el banco central después de que expire su mandato como presidente en mayo, ya que su puesto en el consejo no expira hasta 2028. Aunque es casi seguro que se le vuelva a preguntar sobre sus planes, Powell se ha negado repetidamente a responder en el pasado.
Lea más en Bloomberg.com
