Bloomberg — Un gestor de fondos de alto rendimiento de China Asset Management Co. afirma que los valores de inteligencia artificial del país están lejos del territorio de la burbuja y se muestra optimista respecto a las oportunidades en toda la cadena de valor.
Empresas como Tencent Holdings Ltd. y Alibaba Group Holding Ltd. acaban de empezar a aumentar significativamente sus inversiones en IA, mientras que sus homólogas estadounidenses empezaron a hacerlo hace varios años, dijo Leo Fan, director y gestor de cartera de ChinaAMC (HK), en una entrevista el miércoles.
“Las empresas chinas de internet tienen unos balances muy saneados”, afirmó. “Como rezagadas, pueden subirse a los hombros de las pioneras y lograr rendimientos comparables a un coste relativamente menor”.
Fan se decanta por valores que van desde los fabricantes de chips hasta los gigantes de las comunicaciones ópticas y de Internet, lo que subraya su confianza en la capacidad de China para asegurarse el liderazgo en la carrera mundial por el dominio de la IA.
El reconocimiento mundial de las empresas chinas de IA se ha extendido mucho más allá de los grandes nombres tecnológicos, con grandes desarrolladores de modelos lingüísticos como MiniMax Group Inc. y nombres tecnológicos de hardware como Sunny Optical Technology Group Co. convirtiéndose en competitivos a nivel mundial.
ChinaAMC es uno de los mayores operadores de fondos de inversión del país. El China Opportunities Fund de Fan ha subido un 15% en lo que va de año, superando al 98% de sus homólogos, según datos recopilados por Bloomberg. Por el contrario, el índice MSCI China ha caído algo más del 1% durante el periodo, mientras que el indicador Hang Seng de valores chinos apenas ha variado.
La ficha técnica del fondo no revela sus principales participaciones.
A finales de febrero, contaba con unos US$26 millones en activos bajo gestión, con una exposición del 80% al mercado de Hong Kong, del 4% al de EE.UU. y de menos del 2% al de China continental.
En cuanto a los sectores, la sanidad era la mayor asignación, con un 24%, mientras que los servicios de comunicación y la tecnología de la información representaban juntos alrededor del 18%.
En cuanto a la atención sanitaria, Fan destaca las grandes ventajas de China en cuanto a costes y eficacia en el desarrollo de nuevos fármacos.
“Los acuerdos de licencia de salida por parte de las empresas biofarmacéuticas chinas se han disparado en los últimos años”, afirmó. “Los medicamentos innovadores siguen siendo un sector que creemos que merece la pena sobreponderar”.
Ha reducido gradualmente la exposición a los valores energéticos, ya que gran parte del impacto del conflicto de Irán ya se ha descontado, y se mantiene cauto con los valores de consumo.
El índice Hang Seng Tech, que se ha quedado rezagado con respecto a los índices de referencia asiáticos y ha entrado en un mercado bajista este año, se ha visto lastrado principalmente por la intensa competencia en el sector de la entrega de alimentos, según Fan.
Dijo que lo peor parece haber pasado, pero que la evolución futura dependerá de las señales reguladoras y de cómo ajusten su comportamiento los participantes en el mercado.
-- Con la ayuda de Jeanny Yu.
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