Cripto

La lucha por controlar el mercado de criptomonedas de US$2 billones se está calentando

La lucha está destinada a repercutir en el sistema financiero global, donde todos los días hay noticias de nuevos productos digitales.

Comprender las muchas dimensiones de esta batalla de múltiples frentes para controlar el mercado será clave para millones de inversionistas
Por Claire Ballentine, Alice Kantor y Blake Schmidt
25 de septiembre, 2021 | 02:31 PM
Tiempo de lectura: 5 minutos

Bloomberg — No es que gobiernos como China están prohibiendo las criptomonedas porque necesariamente esperan que la tecnología falle. Es que quieren estar a cargo de un experimento de potencialmente billones de dólares en juego.

Con su último movimiento, China se une a una pequeña lista de naciones que son prohibicionistas de las criptomonedas. Este es un giro en la dirección opuesta a El Salvador, que adoptó Bitcoin como moneda de curso legal este año y fue alabado tanto por los libertarios como por los creyentes de Bitcoin.

En EE.UU., donde se permite el comercio de criptomonedas pero los reguladores están observando de cerca, algunos ven una oportunidad en la creciente represión de China.

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La represión autoritaria de China contra las criptomonedas, incluido #Bitcoin, es una gran oportunidad para EE.UU., también es un recordatorio de nuestra enorme ventaja estructural sobre China.


Senador Pat Toomey (@SenToomey) 24 de septiembre de 2021

Comprender las muchas dimensiones de esta batalla de múltiples frentes para controlar el mercado será clave para los millones de inversionistas que esperan sacar provecho de la locura de las criptomonedas.

La lucha está destinada a repercutir en el sistema financiero global, donde todos los días hay noticias de productos como fondos cotizados en bolsa de Bitcoin, tokens digitales con nombres extraños y activos NFT. Los ultrarricos también están involucrados y las principales instituciones financieras están adoptando las monedas digitales.

En términos más generales, la lucha también influirá en las discusiones socioculturales sobre todo, desde el cambio climático hasta la desigualdad, y el comercio hasta las monedas fiduciarias. La forma en que las dos economías más grandes del mundo, Estados Unidos y China, se desempeñen en su esfuerzo por supervisar el mercado probablemente tendrá el impacto de mayor alcance.

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“Las criptomonedas se han vuelto demasiado grandes para ignorarlas”, dijo Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise Asset Management. “Hace cinco años, al menos en la mente de los reguladores, eran personas con sudaderas con capucha que jugaban a Dungeons & Dragons y comerciaban entre ellas. Hoy es una industria de US$2 billones y todos los grandes bancos de Wall Street están ayudando a los inversionistas a exponerse a ella, y ahora tienen que lidiar con ella”.

Reglas cripto

China sacudió los mercados financieros esta semana al anunciar que todas las transacciones relacionadas con las criptomonedas se considerarán ilegales, haciendo eco de exclusiones menos definitivas que se remontan a 2013 que tomaron medidas enérgicas contra las ofertas iniciales de monedas, los intercambios de criptomonedas y la minería de criptomonedas, en las que se había convertido en el líder mundial.

En cambio, el gobierno chino tiene como objetivo dar rienda suelta a su propia criptomoneda.

Es una de las 81 naciones que están explorando sus propias monedas digitales, una lista que comenzó con Venezuela y Estonia, los primeros en adoptarlas, pero ahora incluye naciones más grandes, incluida la población de 1.400 millones de dólares de EE.UU.

China probablemente le dará una ventaja cuando comience a implementar su yuan digital a escala mundial en los Juegos Olímpicos de invierno en Beijing en 2022, una perspectiva que tiene a algunos políticos estadounidenses queriendo prohibir a los atletas estadounidenses usar la moneda electrónica mientras estén allí.

“Para China, creo que está bastante claro que quieren promover el yuan digital y que simplemente se están ocupando de la competencia”, dijo Nicolas Christin, profesor asociado de Carnegie Mellon University.

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China dijo que 10 agencias reguladoras, incluido el banco central, trabajarían juntas para rastrear la actividad relacionada con las criptomonedas.

La prohibición incluso dice que las bolsas de ultramar tienen prohibido proporcionar servicios a los inversionistas del continente. Los movimientos del país en los últimos años ya tuvieron el efecto de reducir los volúmenes de comercio local, dijo Randall Kroszner, vicedecano de Booth School of Business de la University of Chicago y exgobernador del Sistema de la Reserva Federal. “Incluso con una VPN, la conexión puede ser muy difícil y puede ralentizarse”, dijo.

Los gobiernos toman medidas enérgicas contra las criptomonedas por dos razones, dijo Hougan de Bitwise. Quieren frenar la minería de criptomonedas, el proceso informático que consume mucha energía y que implica la creación de la moneda digital y la verificación de las transacciones. Y en segundo lugar, quizás más crítico, quieren poder monitorear las transacciones de divisas y negar cualquier desafío a sus monedas digitales de cosecha propia.

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El enfoque de Gary Gensler

En EE:UU, la estrategia regulatoria del gobierno ha sido diferente. El enfoque tiene como objetivo tratar de evitar problemas, según Christin de Carnegie Mellon University.

Por ejemplo, los mercados financieros históricamente han mantenido altas barreras de entrada para ciertos tipos de transacciones, pero no existen controles tan estrictos para el comercio de criptomonedas. Eso deja la puerta abierta para que los inversionistas sin experiencia tomen posiciones altamente apalancadas que podrían conducir a pérdidas financieras potencialmente catastróficas.

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“Ahora, por supuesto, hay una línea de pensamiento de que las personas deberían poder hacer lo que quieran; después de todo, es su dinero”, dijo Christin. “Pero la pregunta es si muchas personas de nivel minorista que participan en estos mercados están realmente preparadas para juzgar los riesgos de manera racional, en lugar de participar en un comportamiento similar al de los juegos de azar”.

El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., Gary Gensler, quien ha calificado a las criptomonedas como el “Salvaje Oeste”, está señalando un sólido régimen de supervisión sobre la industria.

El programa de préstamos planificado de Coinbase Global Inc., que habría permitido a los usuarios ganar un 4% prestando sus tokens, fue un punto de inflamación en las crecientes tensiones entre el regulador y la industria. El director general de BlockFi, Zac Prince, dijo recientemente que la SEC y otros reguladores necesitaban dar claridad a su industria sobre lo que está permitido.

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De hecho, Gensler ha estado interesado en el mundo de las criptomonedas durante años y una vez impartió una clase en la Sloan School of Management del MIT llamada “Blockchain and Money”. Incluso ha señalado un camino para que la SEC apruebe un ETF que rastrea los futuros de Bitcoin.

La precaución de los reguladores es comprensible. Los estafadores han estafado a miles de millones de dólares en esquemas de bombeo y descarga de criptomonedas, utilizando innumerables tácticas para atraer inversionistas desprevenidos.

“El gobierno está preocupado por las protecciones al consumidor”, dijo James Seyffart, analista de Bloomberg Intelligence. “El gobierno de EE. UU. generalmente no prohíbe las nuevas tecnologías, por lo general adoptan la innovación. Va a haber una nueva regulación, pero solo necesitan orientar a las personas “.

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El exsecretario del Tesoro de EE. UU., Lawrence Summers, dijo que, en lugar de resistirse a la regulación, la industria de la cripto debería adoptarla por su propio bien. Dadas las grandes sumas financieras involucradas en las criptomonedas, no es realista que la industria espere operar en secreto sin la supervisión del gobierno, dijo Summers en una entrevista a Bloomberg TV.

La industria cripto debería deshacerse de la idea de que funcionará como un “paraíso libertario” donde no se pueden imponer las reglas del gobierno, dijo Summers.

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