Bloomberg — Las acciones asiáticas están preparadas para comenzar el primer día de negociación de 2024 con una tendencia a la baja después de que las acciones estadounidenses retrocedieran la semana pasada desde máximos casi históricos en un bache para un mercado que registró su avance semanal más largo desde 2004.
Los contratos para los índices de referencia australianos cayeron, mientras que Japón, afectado por un poderoso terremoto el día de Año Nuevo que mató al menos a cuatro personas y desencadenó una alerta generalizada de tsunami, está cerrado por un feriado nacional.
Las señales de agotamiento surgieron después de un aumento de más de US$8 billones en el S&P 500 de 2023, y el indicador aún registra su novena semana consecutiva de ganancias. Los operadores han pasado por alto la incertidumbre de la Reserva Federal, la angustia por la recesión y los riesgos geopolíticos. Y muchos de los que llegaron a 2023 temiendo todo eso terminaron luchando por perseguir el repunte.
“El mercado muestra signos de fatiga y sin duda necesita consolidarse”, dijo Quincy Krosby de LPL Financial. “Mientras la participación siga siendo amplia, el sentimiento alcista debería impulsar a los índices a medida que navegan por escenarios geopolíticos e internos, y un consenso positivo general de que 2024 será un año igualmente fuerte”.
Los inversionistas seguirán de cerca los datos manufactureros de Caixin, orientados a los exportadores, del martes 2 de enero, después de que el presidente Xi Jinping utilizara su discurso anual de año nuevo para prometer un fortalecimiento del impulso económico y la creación de empleo, al tiempo que reconociera que algunas empresas y ciudadanos habían soportado un 2023 difícil.
“Consolidaremos y fortaleceremos el impulso de la recuperación económica y trabajaremos para lograr un desarrollo económico estable y de largo plazo”, dijo Xi en el mensaje televisado del domingo 31 de diciembre, dirigido a los 1.400 millones de habitantes de su nación. El tan esperado auge económico pospandémico de China no se materializó en 2023.
Mientras tanto, los mercados energéticos pueden verse afectados por el envío de un buque de guerra por parte de Irán al Mar Rojo después de que la Marina estadounidense destruyera tres barcos hutíes, una medida que corre el riesgo de aumentar las tensiones y complicar el objetivo de Washington de asegurar una vía fluvial que es vital para el comercio mundial.
El petróleo registró su mayor caída anual desde 2020, ya que la guerra y los recortes de producción de la OPEP+ no lograron impulsar los precios al alza en un año dominado por el crecimiento de la oferta fuera del grupo.
Las monedas de los mercados emergentes cerraron su mejor año desde 2017, ya que las perspectivas de tasas de interés más bajas en Estados Unidos revivieron el apetito por el riesgo de los inversores.
Miedo de perderse
El comercio se ha visto impulsado por el auge de la inteligencia artificial (IA), el posicionamiento estirado y el “miedo a perderse algo”, con el S&P 500 disparándose un 24% en 2023, mientras que el Nasdaq 100 tuvo su mejor año desde 1999.
Los fabricantes de chips registraron su mayor ganancia anual en más de una década, liderado por los principales actores de la IA, Nvidia Corp. y Advanced Micro Devices Inc.
Los mercados de valores han subido tan rápidamente que son muy vulnerables a un retroceso si la economía estadounidense cae incluso en una recesión leve, según RBC Global Asset Management.
Es probable que se produzcan recortes en las tasas de interés en 2024, pero la economía mundial aún no ha absorbido todo el impacto de casi dos años de ajuste, dijo el economista de RBC Eric Lascelles.
“Lo que está incluido en el pastel es un salto considerable en las ganancias, que en realidad sólo se puede lograr en un escenario de aterrizaje suave”, dijo Lascelles.
Después de una racha ganadora de nueve semanas, el S&P 500 ha registrado rendimientos a 12 meses promedio y mediano de 8,1% y 12,2%, respectivamente, dijo Turnquist, citando datos que se remontan a 1950. Siete de nueve sucesos produjeron resultados positivos, agregó.
Después de un año de cambios masivos y numerosas falsificaciones, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años terminó 2023 bastante cerca de donde comenzó. Es una conclusión casi ridícula tras 12 meses de operaciones en los que cayó hasta el 3,25% a raíz de la crisis bancaria de marzo, para superar el 5% apenas unos meses después.
Los datos clave de inflación que respaldan una narrativa cada vez mayor de que los banqueros centrales recortarán agresivamente las tasas en 2024 impulsaron sólidas ganancias tanto para las acciones como para los bonos en los últimos dos meses. El repunte también estuvo impulsado por el giro moderado del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en la reunión de política monetaria de diciembre.
“La noción de que los principales bancos centrales seguramente han hecho lo suficiente para sofocar el aumento inflacionario de 2022-23 está impulsando el repunte”, dijo Brian Barish de Cambiar Investors LLC. “No es difícil imaginar cosas nuevas que puedan preocupar a los mercados, como las elecciones, las considerables necesidades de financiación de bonos del gobierno estadounidense y/o cualquier noción de que la inflación resurge nuevamente. Pero por ahora no hay muchas noticias ni muchos vendedores”.
