Bloomberg — Se espera que la OPEP+ prolongue los recortes en la producción de petróleo hasta la segunda mitad del año, buscando así evitar un exceso global y impulsar los precios.
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Arabia Saudita y sus socios han mantenido aproximadamente 2 millones de barriles al día fuera del mercado este año y se reunirán el 1 de junio para considerar si continuar. Los precios del crudo se dispararon el mes pasado debido a los temores de que los conflictos en Oriente Medio pudieran interrumpir el suministro de petróleo, lo que generó especulaciones de que la OPEP+ podría aumentar la producción para calmar el mercado.
Pero el 87% de los operadores y analistas encuestados por Bloomberg predicen que la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados extenderán los recortes, posiblemente hasta el final del año. “La OPEP+ querrá ver evidencia de una escasez sostenida en los mercados petroleros antes de comenzar a aumentar la oferta, por lo que existe una buena posibilidad de que decidan extender”, dijo Richard Bronze, analista de Energy Aspects Ltd. “Las discusiones no comenzarán en serio hasta acercarse a la fecha de la reunión”.
Los precios del petróleo han retrocedido cerca de un mínimo de seis semanas cerca de US$84 por barril en Londres, ya que los operadores pasan por alto las hostilidades entre Irán e Israel, mientras que las perspectivas del mercado se oscurecen debido al freno en el crecimiento de China y a la abundante oferta de crudo de Estados Unidos, Brasil y Guyana.
La caída de los precios podría ofrecer cierto alivio para los consumidores y los bancos centrales que luchan contra la persistente inflación, e incluso para el presidente Joe Biden, quien está en campaña para su reelección y los precios de la gasolina nunca están lejos de la agenda política.
Sin embargo, preocupa a muchas de las 22 naciones de la OPEP+.
Según el Fondo Monetario Internacional, el líder del grupo, Arabia Saudita, necesita precios cercanos a US$100 por barril, mientras el príncipe heredero Mohammed bin Salman gasta generosamente en ciudades futuristas y jugadores de deportes de élite. Rusia, también líder del grupo, necesita ingresos mientras el presidente Vladimir Putin continúa la guerra en Ucrania.
Presiones de precios
Si la OPEC+ relaja las restricciones en el suministro, los mercados mundiales de petróleo podrían volver a estar en exceso según la Agencia Internacional de Energía en París, lo que aumentaría la presión sobre los precios. La imagen del suministro solo se ajustará si la OPEC+ continúa actuando, dijo Sinead Gorman, directora financiera de Shell Plc, el jueves.
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Veintiséis de los 30 encuestados predicen que la OPEP+ perseverará y ocho de ellos señalan que los recortes durarán hasta finales de 2024 o incluso más tiempo. Solo cuatro proyectaron aumentos en la producción, de hasta 1,1 millones de barriles al día.
La alianza, que se reunirá en su sede en Viena el 1 de junio, aún no ha dado a conocer sus intenciones.
La secretaría de la OPEP se comprometió en un informe a monitorear de cerca los mercados petroleros en los próximos meses de verano en busca de signos de ajuste, un cambio de tono que algunos observadores interpretaron como una señal de disposición para agregar barriles. Mientras tanto, Riad y Washington están negociando en privado un pacto de seguridad que, de finalizarse, podría fomentar que el reino adopte una política petrolera más flexible.
Punto crítico
Aun así, el ministro de Energía de Arabia Saudita, el príncipe Abdulaziz bin Salman, no ha hecho comentarios públicos y a veces toma decisiones sorpresa para castigar a los especuladores. Varios delegados de la OPEP+ dijeron en privado que es demasiado pronto para formar una opinión.
“Estamos en un punto crítico en los mercados del petróleo donde hay un argumento sólido para agregar volumen”, dijo Christyan Malek, jefe global de estrategia energética en JPMorgan Chase & Co. (JPM). Sin embargo, “esto es un acto de equilibrio: hay un caso para agregar y también un caso para no agregar. No es algo claro”.
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Las divisiones internas también podrían obstaculizar el consenso.
Mientras que Arabia Saudita a menudo aboga por la prudencia al agregar suministros al mercado, su vecino los Emiratos Árabes Unidos a veces adopta una postura contradictoria. Abu Dabi enfrenta menos presión financiera para mantener los precios altos y ha estado deseoso de invertir en nuevas capacidades de producción. Actualmente, el emirato tiene más de 1 millón de barriles al día de suministro ocioso y culpa al sacrificio impuesto por los cuotas de la OPEP+ cuando redujo las proyecciones de crecimiento económico el mes pasado.
Cumplimiento de compromisos
La OPEP+ también deberá enfrentar la cuestión de si todos los miembros están cumpliendo con sus compromisos.
Irak y Kazajstán han reconocido que han bombeado varios cientos de miles de barriles por encima de sus límites acordados y, aunque se han comprometido a hacer recortes adicionales como compensación, tienen un historial irregular en cuanto a su cumplimiento.
La cooperación de Rusia también ha sido ambigua.
Riad permitió a regañadientes que el país entregara su parte de los recortes de producción durante el primer trimestre a través de una combinación de reducciones en las exportaciones de petróleo crudo y productos refinados, un arreglo que se complicó aún más por los ataques con drones ucranianos a refinerías rusas. Moscú ha prometido aumentar su contribución centrándose más en la reducción de la producción de crudo.
A pesar de todo, la OPEP+ ha demostrado repetidamente desde la creación de la alianza hace siete años que, ante el riesgo colectivo de precios bajos, puede superar las divisiones y desempeñarse de manera efectiva. Un mercado frágil podría una vez más llevar al grupo a perseverar con los recortes en el suministro y hacer un mejor trabajo al cumplir con ellos.
"La alianza no tendrá más opción que mantenerse en el rumbo", dijo Tamas Varga, analista de PVM Oil Associates Ltd. en Londres. "Cualquier otra cosa, lo más probable es que conduzca a una caída de los precios".
-- Con la asistencia de Salma El Wardany, Nayla Razzouk, Laura Hurst y Serene Cheong.
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