Ciudad de México — Los pagos de la deuda de la empresa estatal Petróleos Mexicanos, conocida como Pemex, serán financiados con transferencias del Gobierno de México, pronosticó la agencia S&P Global Ratings en un comunicado.
“Todas las amortizaciones de la deuda de Pemex se financiarán con transferencias del Gobierno”, estimó la calificadora de riesgo crediticio, como de su análisis por el cambio de perspectiva a la nota soberana de México.
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El pronóstico surge de la proyección de la agencia de un déficit gubernamental de 4,8% del Producto Interno Bruto este año en medio de una economía débil y los esfuerzos del Gobierno por estabilizar los precios de las gasolinas y el diésel mediante subsidios.
A medida que se recupere y normalice la crisis energética por la guerra en Medio Oriente, las restricciones presupuestales de México permitan una consolidación fiscal “muy gradual” con un déficit promedio de 4,2% del PIB hacia 2028.
Pero los malos resultados operativos de Pemex podrían llevar al Gobierno a proporcionar más fondos para cubrir futuras pérdidas financieras, lo que incrementaría el déficit fiscal.
Pemex perdió US$2.500 millones durante el primer trimestre de este año, según su reporte de resultados financieros más reciente, a pesar de los altos precios del crudo que oscilan los US$100 por barril.
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Aunque Pemex redujo su deuda en 7% al cierre de 2025, ubicándola en US$79.000 millones, la petrolera mexicana aún tiene vencimientos de deuda por US$9.400 millones este año y US$4.700 millones el próximo.
“El previsible y continuo apoyo fiscal sustancial a Pemex y CFE agravaría aún más la rigidez fiscal de México” señaló la agencia.
En 2025, el Gobierno de la presidenta Claudia Sheinbaum implementó un rescate financiero a Pemex por US$50.000 millones a través de emisiones de notas precapitalizadas, recompra de bonos, un fideicomiso de inversión, inyecciones presupuestales, además de un nuevo régimen fiscal.
La calificación soberana de México perdió este martes la perspectiva estable y pasó a negativa por el riesgo de una consolidación fiscal muy lenta debido a un débil crecimiento económico que resulta en un aumento de la deuda pública mayor a lo esperado y mayor carga de intereses.
“Los déficits fiscales moderadamente grandes se derivan del aumento del gasto (incluido el bienestar social) y la carga de intereses, así como de la materialización de pasivos contingentes de las empresas del sector público mexicano, especialmente Pemex”.
El Estado mexicano no garantiza formalmente la deuda de Pemex ni de CFE, no obstante, S&P Global considera “casi segura” la probabilidad de que el Gobierno brinde apoyo extraordinario a las empresas estatales.
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“Calificamos a Pemex y a la CFE al mismo nivel que el Estado, a pesar de sus perfiles crediticios individuales más débiles”, concluyó la agencia.
