Bloomberg Línea — La salida de Emiratos Árabes Unidos de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) reconfigura el equilibrio interno del cartel y pone bajo escrutinio su capacidad de gestión de la oferta, en un momento marcado por disrupciones en el mercado energético.
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El anuncio, efectivo desde el viernes 1 de mayo, ocurre medio de la disrupción en la oferta global, con precios del crudo en torno a US$112 por barril y restricciones severas en los flujos energéticos desde Medio Oriente.
El movimiento se da tras décadas de pertenencia y en medio de tensiones acumuladas dentro del grupo, lo que pone el foco en la mecánica de la organización y en la capacidad real de sus miembros para sostener una disciplina productiva.
“El objetivo de producción de los EAU previo al conflicto, de 5 millones de barriles diarios en 2027, podría tener ahora más probabilidades de alcanzarse, lo que a su vez ayudaría a que los precios de referencia del crudo se normalicen en un plazo más breve una vez que finalice el conflicto en curso en Medio Oriente”, dijo Michael Brown, senior research strategist de Pepperstone.
¿Qué es la OPEP y cómo funciona?
La OPEP fue creada en 1960 por Irán, Irak, Kuwait, Arabia Saudita y Venezuela con el objetivo de coordinar la política petrolera entre países productores, estabilizar los precios del crudo y asegurar ingresos estables.
Su funcionamiento se basa en el control de la oferta. El grupo ajusta la producción según las condiciones del mercado, con recortes cuando los precios caen y aumentos cuando suben en exceso. Este mecanismo tiene efectos amplificados porque la demanda de petróleo es poco sensible en el corto plazo, por lo que variaciones acotadas en la oferta generan movimientos relevantes en los precios.
La herramienta operativa es el sistema de cuotas. Cada país recibe un nivel de producción acordado en la Conferencia de Ministros, donde se evalúan variables como demanda global, inventarios y entorno macroeconómico. Arabia Saudita concentra el mayor peso, mientras otros miembros operan con límites menores.
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Sin embargo, el esquema enfrenta tensiones internas. Algunos países superan sus cuotas para maximizar ingresos, lo que reduce la capacidad del grupo para coordinar ajustes efectivos.
En su versión actual, la OPEP opera junto a productores externos en la alianza OPEP+, lo que amplía su influencia sobre la oferta global, aunque también complejiza la toma de decisiones.
El grupo está integrado por Argelia, Congo, Guinea Ecuatorial, Gabón, Irán, Irak, Kuwait, Libia, Nigeria, Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos y Venezuela, mientras que el marco ampliado incluye a productores externos asociados como Azerbaiyán, Baréin, Brunéi, Kazajistán, Malasia, México, Omán, Rusia, Sudán y Sudán del Sur.
¿Qué decisión tomó Emiratos Árabes Unidos y por qué?
La salida responde a una revisión estratégica en medio del conflicto con Irán. El ministro de Energía, Suhail Al Mazrouei, indicó que “esta es una decisión que tomamos después de una revisión muy cuidadosa y larga de todas nuestras estrategias” y sostuvo que “la decisión se toma en el momento adecuado, en nuestra opinión, porque no va a impactar enormemente el mercado: el mercado está desabastecido”.
Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank, consideró que los EAU “han aprovechado la oportunidad de abandonar la OPEP, liberándose así de la camisa de fuerza de las cuotas de producción que durante años frustraron a la nación petrolera y limitaron su capacidad para utilizar plenamente una capacidad de producción en constante expansión”.
Brown señala que la insatisfacción de Emiratos Árabes Unidos con la OPEP “ha sido evidente desde hace tiempo”, al considerar que las cuotas “constituyen una limitación injusta que restringe sus principales proyectos de inversión en infraestructura”.
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El analista también plantea un interrogante sobre el alcance de esta decisión en el frente regional, al señalar que “la pregunta obvia es si esto llevará ahora a los Emiratos Árabes Unidos a abandonar otras alianzas regionales, incluyendo potencialmente el Consejo de Cooperación del Golfo (CCG), aunque tal acción no se ha confirmado al momento”.
Hansen considera que, a corto y mediano plazo, el mercado debería poder absorber fácilmente barriles adicionales, dadas las escasas reservas mundiales y la necesidad de reconstruirlas.
“Si bien la decisión puede responder a múltiples factores, uno de los elementos centrales parece ser la intención de los Emiratos Árabes Unidos de liberar sus cuotas de producción y operar de acuerdo con su capacidad real, en lugar de mantenerse sujetos a los límites impuestos por la OPEP", añadió Ignacio Mieres, analista de XTB.
¿Cuánto representaba Emiratos Árabes Unidos dentro de la OPEP?
Emiratos Árabes Unidos es el tercer mayor productor del grupo, por detrás de Arabia Saudita e Irak, lo que le otorga un peso relevante en el equilibrio interno de la organización.
De acuerdo con las cifras oficiales del último informe mensual de la OPEP, la producción del país se ubicó en 1,89 millones de barriles diarios en marzo de 2026, dentro de un total del cartel de 20,78 millones de barriles diarios. Esto implica que Emiratos representaba alrededor del 9% de la producción total del grupo en ese momento.
El dato se da en un contexto de contracción generalizada de la oferta. El informe muestra que la producción total de la OPEP cayó en 7,87 millones de barriles diarios frente a febrero, reflejando el impacto del conflicto en Medio Oriente sobre varios de sus principales miembros.
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En perspectiva reciente, la producción de Emiratos había alcanzado niveles cercanos a 3,4 millones de barriles diarios a inicios de 2026, lo que evidencia la magnitud del ajuste operativo derivado de las restricciones en exportaciones y logística.
Este diferencial entre capacidad, producción reciente y niveles actuales es uno de los elementos que explican el cambio de estrategia del país, en un entorno donde busca operar en función de su capacidad instalada más que de las cuotas acordadas dentro del grupo.
Hansen destaca que el país tiene una capacidad declarada de 4,85 millones y un objetivo de 5 millones hacia 2027.
¿Cómo reaccionan los precios del petróleo?
El mercado ha mostrado una reacción contenida en términos relativos. El Brent superó los US$111 por barril, con un avance cercano a 6% en la semana, mientras el WTI se ubicó alrededor de US$100, impulsados por la falta de avances en las negociaciones con Irán.
El ajuste responde más a la restricción en la oferta que a la salida en sí. Brown, de Peppertsone, indica que “la decisión de los Emiratos Árabes Unidos de salir de la OPEP es un evento importante para los mercados energéticos en el largo plazo, pero uno que probablemente tenga implicaciones limitadas en el corto plazo”.
Brown agrega que “el problema más significativo para el mercado del crudo no es la producción, sino el envío del producto hacia donde se necesita”, en referencia al cierre del estrecho de Ormuz, que mantiene restringidos los flujos.
¿Qué papel juega Estados Unidos en este escenario?
El contexto geopolítico está marcado por el conflicto entre Estados Unidos e Irán, que ha reducido el tránsito en el estrecho de Ormuz a niveles cercanos a cero, afectando el flujo de petróleo y gas.
En paralelo, la decisión de Emiratos introduce una dimensión adicional en la relación con Washington. El presidente Donald Trump ha acusado a la OPEP de “estafar al resto del mundo” mediante precios elevados, y había vinculado el apoyo militar estadounidense a la dinámica del mercado energético.
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A esto se suma el rol estructural de Estados Unidos como el mayor productor mundial de petróleo, lo que modifica el equilibrio frente a la OPEP y sus aliados. Su capacidad de producción, especialmente a través del shale, le permite influir en la oferta global por fuera del esquema de cuotas, introduciendo un contrapeso relevante frente a los intentos del cartel por gestionar el mercado.
Brown introduce además un posible factor adicional vinculado al secretario del Tesoro, Scott Bessent, al plantear que “cabe preguntarse si, a la luz de las recientes informaciones en los medios, pudo haberse producido en algún momento una conversación a puerta cerrada sobre la posibilidad de abandonar la OPEP a cambio de una línea de intercambio de dólares estadounidenses”, una hipótesis que, según el propio análisis, aún no cuenta con confirmación.
Este entorno combina factores de oferta, tensiones geopolíticas y decisiones estratégicas de los productores, en un momento en el que la capacidad de coordinación del grupo enfrenta nuevas presiones.
Hansen plantea que, en el mediano plazo, si otros productores priorizan cuota de mercado sobre disciplina, “la capacidad de la OPEP para gestionar mercados ordenados mediante ajustes coordinados de la oferta podría ser cada vez más cuestionada”.
