Bloomberg Línea — Las acciones en Estados Unidos abren con fuertes pérdidas el viernes, presionadas por una nueva ola de ventas en los mercados globales de bonos, el repunte del petróleo y el resurgimiento de los temores inflacionarios que amenazan con frenar el rally impulsado por las compañías vinculadas a inteligencia artificial.
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El S&P 500 caía 1,04%, mientras que los del Nasdaq retrocedían 1,56%, en una jornada marcada por el salto de los rendimientos de la deuda soberana y la persistente incertidumbre geopolítica en Medio Oriente. El Dow Jones Industrial perdía 0,68%.
El mercado enfrenta un abrupto cambio de tono después de varias semanas en las que las acciones tecnológicas habían ignorado el deterioro del mercado de renta fija. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subía siete puntos básicos hasta 4,55%, mientras que la tasa a dos años alcanzaba 4,06%, su nivel más alto desde marzo de 2025.
La presión se replicó en Europa y Asia. En Japón, el rendimiento del bono a 30 años tocó 4% por primera vez desde 1999, al tiempo que en Reino Unido el rendimiento del gilt a 10 años avanzó hasta 5,16%, en medio de una creciente incertidumbre política.
El movimiento en los bonos se convirtió en el principal foco de atención para los inversionistas, ante la percepción de que el choque energético derivado de la guerra entre Estados Unidos e Irán podría mantener la inflación elevada durante más tiempo y obligar a los bancos centrales a sostener tasas altas.
“El avance de los rendimientos globales de los bonos es un poco inquietante”, afirmó Prashant Newnaha, estratega senior de tasas para Asia-Pacífico de TD Securities. “Un precio del petróleo persistentemente elevado podría ser el golpe final para los bonos”.
La tensión energética continúa dominando el ánimo de los mercados. El crudo Brent superaba US$109 por barril y acumulaba una ganancia semanal cercana a 8%, mientras que el WTI rondaba US$105. El estrecho de Ormuz permanece prácticamente cerrado y las negociaciones entre Washington y Teherán siguen sin avances concretos.
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La Agencia Internacional de Energía advirtió esta semana que el mercado petrolero continuará “severamente desabastecido” hasta octubre incluso si las hostilidades terminan el próximo mes.
Las declaraciones de Donald Trump tras su reunión con Xi Jinping tampoco ofrecieron señales claras de una solución rápida. El mandatario estadounidense aseguró que no alcanzó compromisos concretos sobre Taiwán y reiteró que tomará “en un periodo relativamente corto” una decisión sobre el paquete de armas por US$14.000 millones para la isla.
Al mismo tiempo, reconoció que persisten las diferencias con China sobre semiconductores e inteligencia artificial, aunque afirmó que ambos países discutieron posibles “límites y estándares” para el desarrollo de IA.
El deterioro del apetito por riesgo golpeó especialmente al sector tecnológico. Nvidia (NVDA) caía casi 3% en las primeras operaciones después de siete sesiones consecutivas de ganancias. En Asia, el índice Kospi de Corea del Sur se desplomó 6,1%, afectado por ventas en Samsung Electronics y SK Hynix.
Los mercados emergentes también resentían el aumento de los costos financieros y del petróleo. El índice MSCI de acciones emergentes retrocedía 2,6%, su mayor caída desde marzo.
Los estrategas de Bank of America (BAC) advirtieron que el mercado podría entrar en una fase de toma de utilidades ante el deterioro inflacionario y una agenda cargada de eventos de riesgo en junio, incluyendo la próxima reunión de la OPEP, la cumbre del G7 y la primera reunión de la Reserva Federal bajo la presidencia de Kevin Warsh.
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Michael Hartnett señaló que un escenario con inflación por encima de 4% es “el punto donde los activos de riesgo comienzan a ponerse nerviosos”.
La presión inflacionaria también golpeó a las materias primas metálicas. El oro cayó cerca de 2% hasta US$4.560 por onza, mientras que la plata se desplomó 6%. El cobre retrocedió hasta 2,5%, afectado por la liquidación generalizada de posiciones de riesgo y el fortalecimiento del dólar.
“Las expectativas de inflación, los mayores rendimientos y un dólar más fuerte probablemente mantendrán el oro bajo presión a corto plazo”, escribieron Daniel Hynes y Soni Kumari, analistas de ANZ Group Holdings.
En paralelo, el mercado agrícola reaccionó con decepción a la falta de anuncios concretos tras la cumbre entre Trump y Xi. Los futuros de la soja, el maíz y el algodón retrocedían después de que funcionarios estadounidenses reiteraran promesas previas de compras agrícolas chinas sin detallar volúmenes ni plazos.
Trump afirmó que China comprará “miles de millones de dólares” en productos agrícolas estadounidenses, aunque el mercado esperaba compromisos más específicos.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
El dólar se encamina a registrar su mejor semana desde marzo, impulsado por la combinación de factores que han reforzado las expectativas de que la Reserva Federal vuelva a subir las tasas de interés este año. El índice del dólar acumula un avance superior al 1% semanal, su mayor ganancia desde mediados de marzo.
Andrew Hazlett, operador de divisas de Monex Inc., afirmó que “es una combinación de una nueva escalada en Medio Oriente, que ha impulsado nuevamente los precios del petróleo, y datos de inflación en Estados Unidos más altos de lo esperado”.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina caen. El real brasileño (USDBRL), el peso chileno (USDCLP), el colombiano (USDCOP) y el mexicano (USDMXN) retroceden, al igual que el peso argentino (USDARS).
El mercado cambiario también ha reaccionado a la condición del dólar como activo refugio y al hecho de que Estados Unidos es uno de los principales exportadores de petróleo. Aunque la divisa estadounidense se debilitó brevemente tras el anuncio inicial de un alto al fuego en abril, posteriormente recuperó terreno ante la falta de avances concretos hacia un acuerdo de paz.
Las noticias corporativas del día:
- Bill Ackman reveló que Pershing Square (PSUS) tomó una participación en Microsoft (MSFT) y la convirtió en una de sus principales apuestas, tras aprovechar la caída de 15% de la acción en 2026 por preocupaciones sobre la adopción de Copilot y la capacidad de centros de datos para sostener la demanda de nube. El inversionista afirmó que Microsoft 365 y Azure son “dos de las franquicias más valiosas en tecnología empresarial”.
- Las acciones de Delivery Hero registraron su mejor semana desde la salida a bolsa en 2017 al dispararse 40% ante crecientes expectativas de una posible venta de activos y una eventual desintegración del grupo. El repunte ocurrió después de que el cofundador Niklas Östberg anunciara que dejará el cargo de director ejecutivo antes de marzo de 2027.
- LVMH acordó vender la marca de moda Marc Jacobs a una sociedad entre WHP Global y G-III Apparel Group en una rara desinversión del mayor grupo de lujo del mundo para enfocarse en sus marcas más exclusivas en medio de una desaceleración de la demanda global. Aunque no se revelaron los términos financieros, G-III informó que invertirá hasta US$425 millones en la operación.
- México intensificó las redadas contra conductores de Uber (UBER) y DiDi en aeropuertos del país a pocas semanas del inicio del Mundial 2026, lo que complica el transporte de viajeros en Ciudad de México, Guadalajara y Monterrey. Las autoridades comenzaron en marzo a retirar vehículos y aplicar multas de hasta 80.000 pesos (US$4.200) tras presiones de empresas de taxis tradicionales.
