Bloomberg Línea — Las acciones en Estados Unidos cerraron con pérdidas este lunes, en otra jornada marcada por la volatilidad derivada del conflicto en Medio Oriente y el repunte del petróleo, mientras los inversionistas ajustaron expectativas sobre la política monetaria tras comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
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El S&P 500 retrocedió 0,39%, presionado por caídas en el sector tecnológico, al tiempo que el Nasdaq 100 profundizó su corrección, en un entorno donde el alza de los precios de la energía opacó las perspectivas de tasas de interés. El Dow Jones Industrial se desligó y subió 0,11%.
El deterioro en la renta variable coincidió con un avance en los bonos del Tesoro, reflejo de una rotación defensiva ante crecientes temores sobre el crecimiento económico. Los rendimientos a 10 años registraron su mayor caída desde inicios de febrero, en la medida en que los operadores dejaron atrás apuestas a nuevas alzas de tasas y comenzaron a descontar recortes hacia 2026, e incluso una probabilidad marginal de flexibilización este mismo año.
El mensaje de Powell resultó clave para ese cambio de narrativa. El funcionario afirmó que las expectativas de inflación de largo plazo permanecen bien ancladas y subrayó que, aunque el banco central sigue atento al impacto del conflicto, aún no existe evidencia suficiente para modificar el rumbo de la política. “No sabemos cuáles serán los efectos económicos”, señaló, al tiempo que defendió que la postura actual permite esperar mayor claridad antes de actuar.
Sus declaraciones ayudaron a moderar los temores de que el encarecimiento del petróleo obligue a una respuesta inmediata de endurecimiento monetario.
Sin embargo, el alivio en tasas no logró sostener a la renta variable. El mercado accionario continuó resentido por el fuerte incremento del crudo, con el West Texas Intermediate cerrando por encima de US$100 por barril por primera vez desde 2022 y el Brent acercándose a US$115. Este nivel, considerado psicológico por los operadores, intensificó las preocupaciones sobre una combinación adversa de mayor inflación y menor crecimiento.
El conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán, que ya entra en su quinta semana, ha alterado de forma significativa los mercados globales. Las amenazas del presidente Donald Trump de atacar infraestructura energética iraní, junto con la falta de avances concretos en negociaciones, mantienen elevada la incertidumbre. La interrupción en el estrecho de Ormuz, una arteria clave para el transporte de crudo, ha reducido el flujo de suministros y elevado los costos energéticos a nivel global.
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“Se ha logrado un gran progreso, pero si por alguna razón no se alcanza pronto un acuerdo, y si el estrecho de Ormuz no se abre inmediatamente para los negocios, concluiremos nuestra encantadora estancia en Irán destruyendo completamente todas sus plantas eléctricas, pozos petroleros y la isla de Kharg”, señaló Trump en su red social.
Las tensiones se han intensificado con la llegada de más tropas estadounidenses a la región y la incorporación de militantes hutíes respaldados por Irán al conflicto, lo que eleva el riesgo de interrupciones adicionales en el suministro energético. En este contexto, bancos como Macquarie advierten que el petróleo podría alcanzar los US$200 por barril si el conflicto se prolonga hasta junio, un escenario al que asignan una probabilidad de 40%.
Por su parte, el Fondo Monetario Internacional advirtió que el escenario apunta a precios más altos y crecimiento más débil a nivel mundial, con efectos particularmente severos en economías dependientes de importaciones de energía. El organismo también alertó sobre impactos colaterales en alimentos y fertilizantes, lo que añade presión adicional sobre la inflación global.
En paralelo, el oro encontró soporte en torno a US$4.500 la onza, respaldado por compras oportunistas y por la caída en los rendimientos reales. El metal precioso, que había acumulado pérdidas recientes, se estabilizó ante la percepción de que un eventual deterioro económico podría favorecer activos refugio.
Otros mercados también reflejaron el impacto del shock energético. El aceite de soya subió con fuerza, impulsado por la mayor demanda de biocombustibles en un entorno de precios elevados del petróleo, mientras inversionistas incrementaron posiciones alcistas en ese segmento.
La lectura de los estrategas sugiere que el mercado podría estar acercándose a un punto de inflexión. Desde Morgan Stanley (MS), el equipo liderado por Michael Wilson sostiene que la corrección bursátil “se está acercando a sus etapas finales”, destacando que las valoraciones ya incorporan buena parte de los riesgos asociados al conflicto y al encarecimiento de la energía. “Creemos que el mercado accionario es menos complaciente con los riesgos de crecimiento de lo que el consenso supone”, afirmaron.
Sin embargo, persisten focos de cautela. Los mismos estrategas advierten que la sensibilidad de las acciones a las tasas de interés sigue siendo elevada, lo que mantiene vigente el riesgo de presión sobre las valuaciones si los rendimientos vuelven a repuntar.
En la misma línea, mesas de negociación de Goldman Sachs (GS) detectaron señales incipientes de capitulación entre fondos de cobertura, lo que históricamente ha precedido rebotes.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
El dólar mantiene su fortaleza en los mercados internacionales en un contexto marcado por la incertidumbre geopolítica y las expectativas de política monetaria, según el análisis de Chris Turner, estratega global de divisas de ING.
El informe destaca que, aunque no hubo un evento puntual dominante durante el fin de semana, la participación de los hutíes en el conflicto eleva los riesgos sobre las cadenas globales de suministro y sugiere una posible escalada militar.
En este entorno, “el dólar se mantiene demandado”, mientras que varias economías emergentes enfrentan presiones cambiarias que han llevado a sus autoridades a intervenir en el mercado o considerar ajustes monetarios más restrictivos.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina cayeron. El peso chileno (USDCLP), el argentino (USDARS) y el sol peruano (USDPEN) retrocedieron, seguidos del real brasileño (USDBRL), el peso colombiano (USDCOP) y el mexicano (USDMXN).
Las noticias corporativas del día:
- Apple (AAPL) fue multada con £390.000 (US$516.110) por parte de las autoridades del Reino Unido tras incumplir sanciones contra Rusia, luego de que su filial europea realizara pagos por £635.618 (US$841.000) en 2022 a la plataforma rusa Okko, que ya estaba sancionada tras la invasión de Ucrania, operaciones que la propia compañía reportó voluntariamente.
- Meta (META) enfrenta una fuerte presión en mercados tras perder US$310.000 millones de valor bursátil en marzo, en medio de preocupaciones por riesgos legales y el elevado gasto en inteligencia artificial, con la acción cayendo 19% en el mes y 33% desde su máximo histórico.
- Portugal mantiene el optimismo sobre la privatización parcial de TAP Air Portugal, confiando en que grupos como International Airlines Group, Air France-KLM y Deutsche Lufthansa AG presenten ofertas antes del 2 de abril pese a la volatilidad del petróleo por el conflicto con Irán, en un proceso que contempla la venta de hasta 49,9% de la aerolínea, considerada uno de los últimos activos medianos atractivos en Europa por su red hacia América, África y Norteamérica.
- BYD prevé que sus exportaciones de vehículos eléctricos superarán en 15% su meta para 2026, alcanzando alrededor de 1,5 millones de unidades frente al objetivo previo de 1,3 millones, en una estrategia para compensar la desaceleración del mercado chino tras resultados trimestrales débiles y su primera caída anual de beneficios en cuatro años, pese a haber superado a Tesla (TSLA) en ventas globales.
