Índice Big Mac: ¿cuáles son las monedas de LatAm más subvaluadas frente al dólar?

Bloomberg Línea — El Índice Big Mac es una medición realizada por The Economist con el fin de evaluar el poder adquisitivo de las distintas divisas con base al valor en dólares estadounidenses de esta icónica hamburguesa. La publicación, que se realiza todos los años desde 1986, entregó en los últimos días la última edición, y los resultados permiten comparar la actualidad de las divisas en América Latina.

¿Cómo funciona el índice? Toma el costo de la hamburguesa en la divisa local y determina cuál debería ser el tipo de cambio para que salga lo mismo que en EE. UU. (US$5,81). Esa cifra luego se contrasta con el tipo de cambio real, y la diferencia porcentual, sea mayor o menor, determinará si la divisa está sobrevaluada o subvaluada.

Los datos muestran que, en comparación con el dólar estadounidense, Colombia tiene la moneda más subvaluada entre aquellas de la región incluidas en el informe: era del 43,5% en diciembre de 2021, según este índice.

México, Perú y Guatemala se encuentran cerca de este extremo del espectro, considerando que sus respectivas divisas también muestran una subvaluación mayor al 40%.

Del otro lado se encuentra Uruguay, el segundo país con menor subvaluación de todo el índice (incluyendo países por fuera de América Latina), con un 6,6%.

La publicación señala que “se basa en la teoría de la paridad del poder adquisitivo (PPP, por sus siglas en inglés), la idea de que, a largo plazo, los tipos de cambio deberían moverse hacia el tipo que igualaría los precios de una cesta idéntica de bienes y servicios (en este caso, una hamburguesa) en dos países cualquiera”.

Esta es la lista completa de las monedas incluidas en América Latina:

• México: la Big Mac cuesta MXN$69, resultando en una subvaluación del 42,5%.
• Perú: S/12,90; subvaluación del 42,1%.
• Guatemala: GTQ$26; subvaluación del 41,8%.
• Honduras: HNL$89; subvaluación del 37,8%.
• Nicaragua: NIO$131; subvaluación del 34,9%.
• Chile: CLP$3.100; subvaluación del 33,2%.
• Costa Rica:CRC$2.600; subvaluación del 29%.
• Argentina: ARS$450; subvaluación 26,2%.
• Brasil: R$22,90, subvaluación del 25,8%.
• Venezuela: VEF$23; subvaluación del 12,9%.
• Uruguay: la Big Mac cuesta UYU$239; con una subvaluación del 6,6%.

The Economist describe a las ‘Burgernomics’ como “una herramienta para hacer más digerible la teoría de los tipos de cambio”, que “se ha convertido en un estándar mundial, incluido en varios libros de texto de economía y objeto de docenas de estudios académicos”.

“El índice ajustado al PIB responde a la crítica de que cabría esperar que los precios medios de las hamburguesas fueran más baratos en los países pobres que en los ricos porque los costes laborales son más bajos. La PPP indica hacia dónde deberían dirigirse los tipos de cambio a largo plazo, a medida que un país como China se enriquece, pero dice poco sobre el tipo de equilibrio actual. La relación entre los precios y el PIB por persona puede ser una mejor guía del valor justo actual de una moneda”, dice la publicación.

En cuanto al índice general, son el Rublo ruso, la Lira Turca y la Rupia indonesia las monedas más subvaluadas en el mundo frente al dólar de Estados Unidos, según el nuevo reporte. Solo dos se encuentran sobrevaluadas: el franco suizo (20,2%) y la corona noruega (10%).

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