:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/ZVLZH7A4OZA77DS355TSFWHA6A.jpg "Acaba de iniciarse el proceso de licitación de las obras de la segunda unidad de producción de la refinería Abreu e Lima. (Fuente: Agência Petrobras)")
Bloomberg Línea — Petrobras (PETR3, PETR4) ha decidido retomar las obras de la segunda unidad de producción de la Refinería Abreu e Lima (RNEST) tras acusaciones de corrupción en el marco de la investigación “Operação Lava Jato”. Después de casi una década paralizado, el proyecto vuelve con un presupuesto potencialmente multimillonario y rodeado de incertidumbres, que van desde los costes hasta el calendario de finalización.
El pasado viernes (4), el CEO general de Petrobras, Jean Paul Prates, dijo que la primera licitación para las obras del tramo 2 del RNEST ya ha comenzado, con la oferta de siete contratos.
“Hemos aprobado la inversión en el consejo y la junta y estamos totalmente libres para reiniciar el tema [del proyecto] del tramo 2. La licitación ya está en marcha”, dijo el ejecutivo.
En el balance divulgado el pasado jueves (3), la petrolera informó de una amortización (deterioro) de 1.900 millones de reales (US$387,8 millones) en el segundo trimestre, principalmente relacionados con el segundo tramo de RNEST.
Según el informe de los estados financieros, la evaluación de la recuperabilidad del segundo tramo de RNEST “resultó en el reconocimiento de pérdidas por deterioro del valor de 1.858 millones de reales (US$388 millones), debido principalmente a:
- la reevaluación del proyecto, con revisión del alcance de la infraestructura logística, impactando en el aumento de las inversiones necesarias para la implantación del segundo tramo;
- el aumento de la tasa de descuento al 7,4% anual, frente al 7,1% en diciembre de 2022
- la caída del dólar, impactando negativamente en el valor en uso”.
La empresa subraya en el documento que el proyecto sigue siendo “resistente” y tiene un “VAN (valor actual neto) positivo”, aunque no da detalles.
Según el director ejecutivo de ingeniería, tecnología e innovación de la empresa estatal, Carlos Travassos, los contratos de las nuevas obras de RNEST se encuentran en diferentes fases.
“Es un conjunto de siete grandes contratos. Podrán participar empresas de diversos tamaños, en una inversión muy robusta, con potencial para generar 30.000 empleos directos e indirectos”, dijo.
RNEST comenzó a gestarse a mediados de 2005 y Petrobras llegó a negociar la entrada de la petrolera estatal venezolana PDVSA como socia en el proyecto, algo que no llegó a producirse.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/MRMB5I2LJBGHBFKNOTRVKLWJTQ.jpg "Las oportunidades de inversión que ven analistas de Brasil para el segundo semestre")
La construcción de la refinería ha estado marcada por retrasos, revisiones e incertidumbres y estuvieron en el centro de las sospechas de corrupción de “Operação Lava Jato”, tras las denuncias de sobreprecios en los contratos. El presupuesto se disparó a más de US$20.000 millones a mediados de 2014, frente a los US$2.000 millones iniciales.
La CEO de Petrobras en el momento de la entrega de la primera fase del proyecto, Maria das Graças Foster, llegó a afirmar públicamente la importancia de no repetir “errores del pasado”. “RNEST nos enseñó mucho. Las lecciones aprendidas deben escribirse, leerse y nunca olvidarse”, declaró.
Aunque Petrobras no abre la inversión destinada a las obras del segundo tramo de RNEST en esta nueva fase del proyecto, el valor debe estar en los miles de millones de reales.
“La construcción del segundo tramo [de RNEST] es potencialmente un proyecto multimillonario”, afirmó Filipe Bonaldo, socio director de A&M Infra.
El experto explicó que construir una unidad de producción de combustible es complejo. “Las pequeñas y medianas empresas no tienen la escala financiera para este tipo de proyecto porque no tienen suficiente liquidez”.
Además, recordó que el número de empresas capaces de hacer este tipo de proyecto en Brasil ha disminuido mucho debido al desencadenamiento de Lava Jato: muchas han cerrado sus puertas o han reducido su tamaño.
“Antes, el mercado tenía cerca de 20 empresas con capacidad y solidez financiera para realizar este tipo de trabajo, pero hoy tenemos cinco o seis”, dijo Bonaldo.
Tradicionalmente, para este tipo de proyectos, Petrobras trabaja con la modalidad de contratación de “EPCs” (empresas de ingeniería, compras y construcción, por su sigla em inglés), que se encargan de toda la gestión de las obras. Aun así, los proveedores de esta cadena deben cumplir las normas de calidad y conformidad de la petrolera. Aun así, los proveedores de esta cadena deben cumplir las normas de calidad y conformidad de la petrolera.
Se calcula que cientos de empresas trabajan directa o indirectamente en un proyecto de esta magnitud, suministrando desde acero hasta grandes tuberías, pasando por otras especializadas en diferentes servicios.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/7SPNXO5JKJG2PMY4R6BKBDMASA.jpg "Ciudades petroleras de Brasil están revolucionando la gestión pública de la riqueza")
Retos para el proyecto
En la opinión de Bonaldo, hay tres grandes retos que superar para que el segundo tramo de RNEST esté terminado. El primero es la competencia con otros proyectos de envergadura similar en los sectores de electricidad – con énfasis en la transmisión y la generación – y las infraestructuras en general, como el saneamiento, por ejemplo.
Un segundo reto es la falta de mano de obra, explicó el socio de la consultoría, tanto calificada para el segmento de refinación como obreros básicos de la construcción en general. “Ya tenemos un déficit natural de este tipo de mano de obra en el país”.
El tercer y más importante reto de todos, en la evaluación de Bonaldo, es la reanudación del proyecto en sí. “La empresa que entre ahora no empezará de cero. En primer lugar, tendrá que entender todo lo que se ha hecho y hacer un presupuesto a partir de ahí”, dijo el experto.
“Esto provoca incertidumbre debido a la presión del tiempo y los costes. Aunque haya un primer presupuesto, existe el riesgo de que aparezcan problemas imprevistos más adelante”, añadió.
Desde la perspectiva de un inversor, la gran preocupación debería ser el consumo de efectivo para la finalización del segundo tramo de RNEST. “Si el proyecto no se pone en marcha a tiempo y dentro de los costes estimados, se reducirá la capacidad de la empresa para distribuir dividendos y, al límite, para realizar otras inversiones”, dijo Bonaldo.
El experto dijo que, una vez iniciado, el proyecto tendrá que terminarse. “Pero hay dudas sobre si Petrobras podrá concluirlo en el plazo estimado o si acabará costando mucho más de lo previsto, dado el historial reciente del proyecto”.
Los ejecutivos de Petrobras reforzaron la semana pasada que la aprobación del segundo tramo de RNEST pasó por diferentes análisis. “Nuestro sistema de implantación de proyectos se realiza por fases, y esa evaluación es hecha por un órgano colegiado, de acuerdo con criterios objetivos. Desde el momento en que sale adelante, es porque es económicamente viable para la empresa”, dijo Travassos.
Prates también dijo que Petrobras debería celebrar una gran reunión con los proveedores de toda la región en la RNEST, probablemente después de las festividades de independencia de Brasil el 7 de septiembre.
“Reabriremos esta gran fase de Petrobras y reanudaremos las obras con seriedad, responsabilidad, sobre todo con un gran efecto multiplicador en las regiones en términos de creación de empleo, cualificación de proveedores y formación de personas”, dijo.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/PZMQEY7SJFCZFGNJKVZ3QIHGLE.jpg "Hidrógeno verde: ¿qué tan caro es producirlo y por qué esto podría cambiar al 2030?")
Reanudación: producción prevista
La refinería Abreu e Lima está ubicada en el complejo industrial portuario de Suape y comenzó a operar en 2014 con el primer conjunto de unidades (tramo I).
La planta refina petróleo y produce derivados para el mercado desde diciembre de 2014. Según Petrobras, el principal objetivo del tramo 2 es producir diésel y atender la demanda de derivados en las regiones Norte y Nordeste, con el fin de reducir las importaciones.
Según la estatal, el inicio de la operación comercial del segundo tren de refinación está previsto para 2027, con producción de gasolina, gas licuado de petróleo (GLP), nafta y, principalmente, gasoil de bajo azufre (S-10).
La empresa prevé que el tren 2 añada unos 13 millones de litros diarios de gasoil S-10 a la capacidad de producción nacional.
Mientras el proyecto de la nueva unidad no se pone en marcha, Petrobras está desembolsando recursos para realizar el mantenimiento de las obras paralizadas, dijo Bonaldo. “El costo de mantener la unidad ‘hibernando’ es muy alto”, según el experto.
En su opinión, la ampliación de la refinería Abreu e Lima debe ser una de las grandes pruebas de la empresa estatal. “Dadas las incertidumbres del proyecto, la realización del segundo tramo de RNEST, en una escala de complejidad de 1 a 10, es de 10″, dijo.
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