Bloomberg Línea — La financiación de capital riesgo global alcanzó los US$285.500 millones en entre enero y marzo de 2026, el nivel trimestral más alto registrado, según un reporte CB Insights.
Si bien la financiación trimestral alcanzó un máximo histórico, bajo la superficie “el capital de riesgo continuó una silenciosa contracción”.
CB Insights da cuenta de que menos firmas realizaron inversiones, se cerraron menos acuerdos y una parte creciente de la liquidez se generó fuera de los mercados públicos.
Esto contrasta con el hecho de que las rondas son ahora más amplias y concentradas en los actores más grandes, mientras las valoraciones son más elevadas.
El impulso respondió principalmente a la captación de US$122.000 millones de OpenAI, que representó un 43% de toda la financiación durante el trimestre.
La mayor parte de la financiación de OpenAI, que llevaba meses gestándose, provino de tres grandes empresas tecnológicas. Amazon.com Inc. (AMZN) acordó invertir US$50.000 millones en esta ronda, mientras que Nvidia Corp. (NVDA) y SoftBank Group Corp. aportaron US$30.000 millones cada una.
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OpenAI alcanzó una valoración de US$852.000 millones tras cerrar esa ronda de inversión.
Aun sin esa operación, el primer trimestre de 2026 habría sumado US$163.500 millones en financiación de capital riesgo, el mayor nivel desde inicios de 2022.
El resultado fue impulsado principalmente por megarrondas superiores a US$100 millones que concentraron el 86% del total.
Estas rondas estuvieron casi totalmente ligadas a la IA, con operaciones destacadas como Anthropic, Waymo y xAI.
De acuerdo con CB insights, en el primer trimestre de 2026 se registraron poco menos de 7.000 acuerdos a nivel mundial, una caída del 15 % intertrimestral. “Esto marca cuatro años consecutivos de contracción”.
Los acuerdos en etapas iniciales muestran una tendencia a la baja.
“No se trata de una recuperación generalizada del mercado. Es una concentración cada vez más extrema en la cima: menos inversiones, etapas más avanzadas y mayores pagos”, dice CB Insights. “Esta concentración cobra más sentido al observar la valoración de estas empresas”.
De hecho, SpaceX se convirtió recientemente en la primera empresa privada en superar el billón de dólares y ahora está valorada en US$1,25 billones.
Según las puntuaciones Mosaic de CB Insights (medida predictiva del éxito de las empresas privadas), los mercados de infraestructura de IA y tecnología avanzada, especialmente silicio, defensa y espacio, concentran el mayor potencial en el primer trimestre de 2026.
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Salidas a bolsa
Las salidas globales cayeron a su nivel más bajo en casi dos años en el primer trimestre de 2026, con descensos en fusiones, adquisiciones y salidas a bolsa.
Por ejemplo, las salidas a bolsa se redujeron casi a la mitad, de 196 a 111 en ese período.
“En el primer trimestre de 2026, la actividad de desinversiones disminuyó un 15%, alcanzando su nivel más bajo en casi dos años, interrumpiendo un período de modesta recuperación que se venía gestando durante los últimos trimestres”, indicó.
La caída fue principalmente regional, concentrada en Asia y Europa, mientras que Estados Unidos se mantuvo relativamente estable y actuó como el principal punto de resiliencia del mercado.
“Las salidas globales de capitales alcanzaron su nivel más bajo en casi dos años, pero Estados Unidos sigue siendo un punto brillante”, según el documento.
Actividad en Latinoamérica
Hasta febrero de este año se habían contabilizado en Latinoamérica un total de 37 transacciones de capital de riesgo por un importe agregado de US$652 millones.
Esto implica una variación negativa del 64% en el número de transacciones y un aumento del 14% en su importe en términos interanuales, según un informe de TTR Data.
Asimismo, se registraron un total de 27 transacciones de private equity por US$4.578 millones, lo cual supone una tendencia a la baja en el número de transacciones (-7%) y un aumento del 3.494% en su capital movilizado, con respecto al mismo período del año anterior.
En el segmento de asset acquisitions, TTR Data explica que hasta febrero se habían registrado 78 transacciones, por un valor de US$2.515 millones.
Dicho resultado representa un descenso del 7% en el número de transacciones y un aumento del 66% en su importe frente al mismo lapso del año pasado.
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