Bloomberg Línea — La visión de JPMorgan (JPM) sobre el mercado bursátil estadounidense para 2026 se apoya en una combinación de tendencias estructurales, disrupción tecnológica y una economía que, pese a sus desafíos, sigue mostrando capacidad de adaptación. El banco considera que la inteligencia artificial, el cambio en la asignación de capital y los estímulos fiscales pueden redefinir el perfil de crecimiento del S&P 500.
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La entidad financiera estima que el índice alcanzará los 7.500 puntos hacia finales de 2026, apoyado en una expansión de ganancias superior al promedio histórico y un ciclo de inversión impulsado por la inteligencia artificial. El banco anticipa un crecimiento de utilidades de entre 13% y 15% anual para los próximos dos años, con un estimado de US$315 en ganancias por acción para 2026.
La tesis del banco se apoya en la solidez del consumo, una política monetaria menos restrictiva y una asignación acelerada de capital hacia infraestructura tecnológica. La estrategia combina exposición a crecimiento secular, solidez financiera y capacidad de fijación de precios. “Las compañías con poder de fijación de precios, balances sólidos y exposición a tendencias transformadoras como la expansión de centros de datos y electrificación liderarán el desempeño”, según los analistas.
La concentración del mercado también juega un rol central en la visión de JPMorgan. “Las acciones AI 30 ahora representan el 44% de la capitalización del S&P 500”, destaca el informe, donde se advierte que el auge de la inteligencia artificial aún no ha sido plenamente reflejado en los márgenes estimados del índice. “Para finales del próximo año, más empresas deberían aportar ejemplos concretos, lo que debería elevar gradualmente las estimaciones de margen para el S&P 470”, señala el banco.
El término AI 30 hace referencia a un conjunto de 30 empresas del S&P 500 que, según JPMorgan, están estratégicamente expuestas al ciclo de inversión en inteligencia artificial. Incluye a las Siete Magníficas: Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Meta (META), Tesla (TSLA) y Nvidia (NVDA), junto con Broadcom (AVGO) y otras compañías clave en infraestructura, software o aplicaciones de IA.
Perspectiva macroeconómica y política monetaria
El escenario base de JPMorgan contempla dos recortes adicionales por parte de la Reserva Federal. “Nuestro pronóstico está anclado en la visión económica de JPMorgan de dos recortes más seguidos de una pausa prolongada”, indican los estrategas. En un entorno más favorable, con una inflación cediendo más rápido de lo previsto, el banco incluso vislumbra un S&P 500 superando los 8.000 puntos.
La inversión en inteligencia artificial, tanto por parte del sector público como privado, será determinante. “El miedo a quedar obsoleto está impulsando un gasto acelerado por parte de empresas y gobiernos”, escribieron los analistas. Este fenómeno puede generar un ciclo de expansión de capital que beneficiará especialmente a sectores como tecnología, servicios públicos, logística, salud y banca.
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Aunque el mercado laboral da señales de enfriamiento, JPMorgan anticipa un crecimiento del PIB real en EE.UU. de 1,8% para 2026, sustentado en estímulos fiscales, recortes de tasas y aumento del ingreso disponible.
“Las disposiciones fiscales del One Big Beautiful Bill Act brindarán un estímulo al ingreso disponible en la primera mitad de 2026”, afirma el equipo económico del banco.
Los sectores favoritos: tecnología, industriales, energía y banca
En el desglose sectorial, el banco muestra una preferencia marcada por empresas de tecnología con ventajas competitivas en IA, semiconductores y software empresarial. También destaca nombres en infraestructura, transporte ferroviario, aeroespacial y servicios financieros.
“Las acciones de mejor desempeño comparten varios rasgos: exposición a impulsores de crecimiento secular, flujo de caja libre sólido, balances sólidos y poder de fijación de precios”, señala el informe. El documento también remarca que muchas de estas compañías “se benefician de la consolidación de la industria y ejecutan bien en eficiencia operativa y asignación de capital”.
Dentro del grupo de compañías seleccionadas figuran gigantes como Alphabet, Salesforce, Eli Lilly, Broadcom y Visa, junto con apuestas más específicas como Valmont Industries, Revolution Medicines y Carvana. El banco no solo considera la valorización esperada, sino también el posicionamiento estratégico frente al entorno regulatorio y macroeconómico.
“Las acciones AI 30 han representado un escudo contra preocupaciones sobre la macroeconomía, utilidades débiles o cambios de política”, escribieron los estrategas liderados por Dubravko Lakos-Bujas. Añaden que el estilo dominante es el “quality growth” y que los inversionistas deben mantener una exposición selectiva dentro de un entorno polarizado.
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Las 57 acciones preferidas por JPMorgan para 2026
- Alphabet (GOOGL)
- Alphabet (GOOG)
- Allstate (ALL)
- Amicus Therapeutics (FOLD)
- Arista Networks (ANET)
- AT&T (T)
- AutoZone (AZO)
- Avery Dennison (AVY)
- Boeing (BA)
- Boston Scientific (BSX)
- Bright Horizons (BFAM)
- Broadcom (AVGO)
- Canadian Pacific Kansas City (CP)
- Carvana (CVNA)
- Caterpillar (CAT)
- CBRE Group (CBRE)
- Celsius Holdings (CELH)
- Charles Schwab (SCHW)
- Citigroup (C)
- Commercial Metals Company (CMC)
- CRH (CRH)
- CVS Health (CVS)
- Dana (DAN)
- Devon Energy (DVN)
- Digital Realty Trust (DLR)
- Disney (DIS)
- DraftKings (DKNG)
- Eli Lilly (LLY)
- Entergy (ETR)
- ExxonMobil (XOM)
- GE Vernova (GEV)
- Globe Life (GL)
- Guidewire Software (GWRE)
- KLA Corporation (KLAC)
- LendingClub (LC)
- McCormick (MKC)
- Mohawk Industries (MHK)
- Palo Alto Networks (PANW)
- PPG Industries (PPG)
- Ralph Lauren (RL)
- Revolution Medicines (RVMD)
- Roku (ROKU)
- Salesforce (CRM)
- Schlumberger (SLB)
- Starbucks (SBUX)
- Synopsys (SNPS)
- Thermo Fisher Scientific (TMO)
- TPG RE Finance Trust (TRTX)
- TransUnion (TRU)
- United Airlines (UAL)
- Valley National Bancorp (VLY)
- Valmont Industries (VMI)
- Vertiv (VRT)
- Viking Holdings (VIK)
- Visa (V)
- Williams Companies (WMB)
- Xenon Pharmaceuticals (XENE)
La selección abarca distintos estilos de inversión, incluyendo crecimiento, valor e ingresos, lo que refuerza la visión de JPMorgan sobre la necesidad de diversificación estructural. El informe subraya que “la exposición selectiva y fundamentada será clave en un entorno macro volátil”.
La combinación de impulsores seculares, márgenes en expansión y cambios en la política monetaria define un nuevo marco para los inversionistas institucionales. JPMorgan considera que 2026 puede marcar un punto de inflexión en el liderazgo bursátil global, con Estados Unidos reafirmando su rol como motor de crecimiento económico.
