Bloomberg Línea — Las acciones en Estados Unidos abrieron la jornada del jueves con descensos, en un contexto marcado por el repunte de los precios del petróleo, el alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro y la persistente incertidumbre geopolítica derivada del conflicto en Medio Oriente.
Ver más: Dólar, bonos y acciones: el mapa de riesgos del conflicto en Irán para los mercados emergentes
El movimiento refleja un renovado tono de cautela entre los inversionistas, mientras el encarecimiento de la energía y las tensiones en las rutas globales de suministro elevan las preocupaciones sobre presiones inflacionarias y el rumbo de la política monetaria de la Reserva Federal.
En los primeros minutos de la sesión, los principales índices bursátiles operaban a la baja, presionados por el aumento en los rendimientos de la deuda soberana estadounidense y la escalada en los mercados energéticos. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se ubicaba cerca de 4,14%, su nivel más alto desde mediados de febrero, tras subir por cuarto día consecutivo.
Los títulos a dos años, más sensibles a las expectativas de tasas de interés, avanzaban hasta alrededor de 3,59%. El movimiento en el mercado de renta fija refleja el creciente escepticismo de los operadores sobre la posibilidad de recortes de tasas en el corto plazo, en un entorno donde los precios del petróleo vuelven a encender temores inflacionarios.
El detonante principal de la volatilidad proviene del conflicto entre Estados Unidos e Israel contra Irán, que ya entra en su sexto día y continúa generando disrupciones en el comercio energético global. El crudo Brent superaba los US$83 por barril en Nueva York, mientras el West Texas Intermediate avanzaba hacia los US$77, extendiendo un fuerte repunte semanal impulsado por el riesgo de interrupciones en el suministro desde el Golfo Pérsico.
“En nuestro escenario base, asumimos que la acción militar durará unas dos semanas, seguida de una cierta calma en los combates y, en consecuencia, también del bloqueo del Estrecho de Ormuz”, dijo Carsten Brzeski, director Global de Macroeconomía de ING. “La inestabilidad política en Irán persistiría, pero el impacto en la economía global y los mercados financieros sería temporal y limitado”.
La preocupación central del mercado sigue siendo el estrecho de Ormuz, una de las arterias más importantes del comercio mundial de energía, por donde transitan cerca de 15 millones de barriles diarios de petróleo.
→ Suscríbete al newsletter Línea de Mercado, una selección de Bloomberg Línea con las noticias bursátiles más destacadas del día.
Aunque autoridades iraníes han señalado que no planean cerrar formalmente el paso marítimo, el tránsito de buques por la zona se ha reducido drásticamente, con la mayoría de los armadores evitando la ruta por motivos de seguridad.
El bloqueo de facto ha obligado a algunos productores a recortar envíos y ha elevado las tarifas de transporte marítimo, amplificando el impacto sobre los mercados globales de energía. Analistas advierten que cualquier ataque adicional contra infraestructura petrolera o embarcaciones podría provocar un salto aún mayor en los precios del crudo.
El encarecimiento de la energía también ha tenido repercusiones en otros mercados. En Europa, los futuros del gas natural han subido cerca de 60% desde comienzos de la semana ante el temor de una escasez de suministros, especialmente después de que un ataque con drones obligara al cierre del complejo de exportación de gas natural licuado Ras Laffan en Qatar.
La situación amenaza con intensificar la competencia global por cargamentos de LNG y mantener elevados los precios energéticos durante más tiempo.
“La persistencia de estos factores dependerá principalmente de la evolución del frente geopolítico y de si las disrupciones en el transporte de energía se transforman en un shock más estructural”, dijo Felipe Barragán, analista de Pepperstone. “Si las tensiones en el Golfo se moderan o si se implementan efectivas para garantizar el tránsito marítimo, es probable que los mercados vuelvan a centrarse en los fundamentos macroeconómicos”.
La escalada geopolítica ha impulsado además la demanda de activos considerados refugio. El oro cotizaba cerca de US$5.160 por onza, extendiendo un avance que lo ha llevado a subir alrededor de 20% en lo que va del año.
Ver más: Qué países de América Latina ganan y pierden con un petróleo 10% más caro, según Morgan Stanley
Las tensiones comerciales también se suman al clima de cautela, luego de que el gobierno del presidente Donald Trump indicara que planea elevar los aranceles universales a las importaciones desde 10% hasta 15% en los próximos días, una medida que podría generar nuevas fricciones en el comercio global.
Mientras tanto, en el frente macroeconómico estadounidense, los datos publicados el jueves mostraron señales de resiliencia en la economía. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo se mantuvieron sin cambios en 213.000 durante la última semana de febrero, cerca de los niveles más bajos del último año, lo que sugiere que el mercado laboral continúa estable.
Al mismo tiempo, la productividad laboral en el cuarto trimestre aumentó a una tasa anualizada de 2,8%, por encima de lo previsto por los economistas, reflejando esfuerzos de las empresas por mejorar la eficiencia y contener costos.
Estas cifras refuerzan la percepción de que la economía estadounidense mantiene una base sólida, lo que complica las apuestas del mercado por recortes de tasas en el corto plazo. De hecho, los contratos de swaps ahora descuentan cerca de 35 puntos básicos de reducciones en la tasa de referencia de la Reserva Federal hacia finales de año, frente a aproximadamente 60 puntos básicos que se esperaban apenas una semana atrás.
En otros mercados financieros, el bitcoin (XBTUSD) fluctuaba cerca de los US$72.300 tras varios días de volatilidad vinculada a la crisis geopolítica. Aunque la criptomoneda ha logrado cierta recuperación reciente, aún acumula una caída cercana al 40% desde su máximo histórico alcanzado en octubre.
La atención de los inversionistas permanece ahora centrada en la evolución del conflicto en Medio Oriente y en el informe de empleo de febrero que se publicará el viernes en Estados Unidos. Ambos factores podrían definir el tono de los mercados durante la próxima semana.
Ver más: Guerra en Medio Oriente desafía el mejor inicio bursátil de América Latina desde 1991
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
La incertidumbre geopolítica y financiera está devolviendo apoyo al dólar en los mercados internacionales, en un contexto de presión renovada sobre los activos de riesgo y con el mercado atento tanto a la evolución del conflicto en Medio Oriente como a nuevos focos de tensión en el sistema financiero estadounidense.
Chris Turner, jefe global de estrategia de mercados de ING, señala que el optimismo que había surgido brevemente en los mercados se está desvaneciendo ante la percepción de que una resolución rápida del conflicto en Medio Oriente es improbable.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina caen. El peso chileno (USDCLP), el colombiano (USDCOP) y el mexicano (USDMXN) retroceden, al igual que el real brasileño (USDBRL), el peso argentino (USDARS) y el sol peruano (USDPEN).
En este entorno de elevada incertidumbre, Turner considera que el dólar podría seguir fortaleciéndose dentro de sus rangos recientes. “Dada la elevada incertidumbre, sospechamos que el dólar puede acercarse al extremo superior de los rangos recientes hoy”, señala.
Las noticias corporativas del día:
- BlackRock (BLK) redujo a cero el valor de un préstamo subordinado de aproximadamente US$25 millones otorgado a Infinite Commerce Holdings, apenas tres meses después de valorarlo al 100% de su valor nominal, en otro golpe para su división de crédito privado. El ajuste refleja el deterioro del sector de agregadores de Amazon (AMZN), que se expandió durante la pandemia pero ahora enfrenta reestructuraciones de deuda, menor demanda y mayores costos, además del impacto de tasas de interés persistentemente altas.
- Morgan Stanley (MS) anunció la eliminación de aproximadamente 3% de su fuerza laboral global, cerca de 2.500 empleados, afectando áreas clave como banca de inversión, trading, gestión patrimonial y gestión de activos, en un proceso ligado al desempeño individual y a cambios en prioridades de negocio y estrategias de localización. Los recortes se producen pese a que el banco registró beneficios netos récord en 2025 y reflejan una tendencia más amplia en Wall Street, donde las seis mayores entidades redujeron en conjunto 10.600 empleos el año pasado.
- El director ejecutivo de Berkshire Hathaway (BRK/B), Greg Abel, anunció que utilizará todo su salario neto para comprar acciones del conglomerado mientras permanezca en el cargo, comenzando con una adquisición de US$15,3 millones en títulos esta semana, con el objetivo de invertir cientos de millones de dólares a lo largo de su carrera para reforzar la alineación con los accionistas. El anuncio coincide con la reanudación del programa de recompra de acciones, después de seis trimestres sin hacerlo.
- Prada reportó resultados de 2025 en línea con las expectativas, con ingresos netos de €5.720 millones (US$6.640 millones), un crecimiento del 9% a tipo de cambio constante, pero advirtió que la reciente adquisición de Versace reducirá los márgenes operativos en 2026 mientras la firma italiana reposiciona la marca, que registró pérdidas en 2025 y podría seguir en números rojos este año.
