Bloomberg Línea — El optimismo sobre las acciones estadounidenses volvió a intensificarse en Wall Street después de que varias firmas elevaran sus objetivos para el S&P 500, impulsadas por una temporada de resultados que sigue superando previsiones y por el peso creciente de las compañías vinculadas a inteligencia artificial.
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Yardeni Research pasó a encabezar las proyecciones más alcistas del mercado tras elevar su meta para el S&P 500 a 8.250 puntos desde 7.700, un nivel que implica un avance de cerca de 11,5% frente al cierre reciente del índice en 7.398,93 unidades. La firma también mantuvo su objetivo de 10.000 puntos para 2029.
Al mismo tiempo, HSBC subió su previsión a 7.650 puntos desde 7.500, mientras RBC Capital Markets elevó su meta a 7.900 unidades. Deutsche Bank mantiene un objetivo de 8.000 puntos y Oppenheimer uno de 8.100, en una señal de que el consenso alcista sigue ampliándose en Wall Street a medida que avanzan los resultados corporativos.
“Nunca habíamos visto que las expectativas consensuadas de ganancias aumentaran tan rápido para los años actual y siguientes como en los últimos meses”, dijo Ed Yardeni, fundador de Yardeni Research. “El resultado ha sido un melt-up impulsado por ganancias en el mercado bursátil”.
El cambio en las proyecciones refleja cómo el mercado ha seguido apoyándose en el crecimiento de beneficios, pese a las preocupaciones por inflación, petróleo y tensiones geopolíticas en Medio Oriente. HSBC señaló que las ganancias del S&P 500 crecieron cerca de 29% interanual durante el primer trimestre, mientras varias firmas revisaron al alza sus estimaciones de utilidades para 2026 y 2027.
La inteligencia artificial sigue sosteniendo el rally
La mayor parte de las revisiones alcistas sigue concentrándose en tecnología y, especialmente, en las compañías asociadas al auge de inteligencia artificial.
HSBC proyecta un crecimiento de 20% en las ganancias por acción del S&P 500 para 2026, hasta US$325, con las denominadas Siete Magníficas todavía como principal motor del índice. El banco destacó que tecnología y las grandes empresas ligadas a IA representan más de la mitad de la capitalización del S&P 500 y más de 40% de las ganancias del índice.
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RBC Capital Markets planteó un escenario base de 7.900 puntos y un escenario alcista de 8.100 unidades si las ganancias vinculadas a inteligencia artificial comienzan a expandirse más allá de las grandes tecnológicas. Lori Calvasina, estratega de la firma, resumió ese escenario al afirmar que “la IA va por el carril rápido y Medio Oriente por el carril lento”.
La importancia de esa expansión explica por qué varias firmas comenzaron a enfocarse menos en las mega caps y más en la amplitud del mercado. HSBC advirtió que gran parte del rally sigue concentrado en pocas compañías y señaló que muchas acciones aún cotizan por debajo de sus máximos de 52 semanas.
Nicole Inui, estratega de HSBC, afirmó que “la reciente subida ha sido relativamente estrecha en amplitud” y agregó que “la mayoría de las acciones todavía cotizan por debajo de sus máximos de 52 semanas, lo que sugiere margen para más subidas si la participación se amplía”.
Esa amplitud se volvió un factor clave porque la siguiente etapa del mercado dependería de qué sectores rezagados comiencen a acompañar el avance de las tecnológicas. Parte de las proyecciones más optimistas también descansa en que la inteligencia artificial impulse mejoras de márgenes y productividad en industrias fuera del sector tecnológico.
Las proyecciones más alcistas
Las proyecciones recopiladas por Bloomberg muestran que el consenso de Wall Street para el S&P 500 sigue desplazándose al alza, impulsado por el crecimiento de utilidades y el liderazgo de las tecnológicas vinculadas a inteligencia artificial.
Según la tabla de estrategas compilada por Bloomberg, Yardeni Research mantiene actualmente la previsión más alcista para 2026 con un objetivo de 8.250 puntos para el índice.
Las 10 proyecciones más alcistas son:
- Yardeni Research: 8.250 puntos
- Oppenheimer: 8.100 puntos
- Deutsche Bank: 8.000 puntos
- Alpine Macro: 8.000 puntos
- Tigress Financial: 7.950 puntos
- Morgan Stanley: 7.800 puntos
- Seaport: 7.800 puntos
- Evercore ISI: 7.750 puntos
- Fundstrat: 7.700 puntos
- Citi: 7.700 puntos
El promedio de las 33 firmas recopiladas por Bloomberg se ubica en 7.501 puntos para cierre de 2026, frente a un nivel reciente del índice cercano a 7.411 unidades.
¿S&P 500 a 8.000 puntos?
HSBC identificó cuatro factores que podrían empujar al índice por encima de 8.000 puntos. El primero es una nueva expansión en valuaciones tecnológicas impulsada por IPOs vinculadas a inteligencia artificial. El segundo es una recuperación de sectores rezagados si disminuyen las tensiones geopolíticas y comerciales.
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El banco también contempla un impacto más amplio de la inteligencia artificial sobre márgenes corporativos y un escenario de tasas largas más bajas acompañado por crecimiento económico resiliente.
Yardeni reforzó esa tesis al elevar a 80% la probabilidad de continuidad de los llamados “Roaring 2020s”, desde 60% previo. El estratega sostuvo que “nuestra principal suposición es que la economía seguirá siendo resiliente y también las ganancias”.
Aun así, las firmas mantuvieron varios focos de riesgo sobre la mesa. HSBC advirtió que precios elevados del petróleo podrían afectar el crecimiento económico y presionar nuevamente la inflación. Yardeni también señaló que una escalada del conflicto con Irán podría derivar en estanflación y obligar a los bancos centrales a mantener tasas más altas durante más tiempo.
El estratega afirmó que “otra ronda de enfrentamientos podría ser incluso más problemática, ya que podría derivar en estanflación”, mientras el mercado sigue evaluando hasta qué punto el crecimiento de ganancias corporativas podrá seguir compensando el impacto de tasas elevadas, petróleo caro y valuaciones exigentes.
