Bloomberg Línea — Las acciones estadounidenses cerraron a la baja el martes, borrando las ganancias iniciales impulsadas por un dato de inflación moderado, a medida que los inversionistas concluyeron que el informe no altera, de forma sustancial, el calendario de recortes de tasas de la Reserva Federal y centraron su atención en el arranque de la temporada de resultados corporativos.
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El retroceso estuvo liderado por el sector financiero, luego de que JPMorgan Chase & Co. (JPM) decepcionara con sus cifras, mientras que el dólar se fortaleció y los bonos del Tesoro mostraron movimientos acotados. El S&P 500 terminó la jornada con una caída cercana a -0,19%, alejándose de los máximos históricos alcanzados en la sesión previa.
El Nasdaq, de fuerte ponderación tecnológica, también retrocedió alrededor de -0,10%, en un contexto en el que el optimismo inicial tras la publicación del índice de precios al consumidor fue perdiendo fuerza con el correr de las horas. El Dow Jones acompañó el sesgo negativo, presionado por la baja de los bancos.
El dato de inflación de diciembre mostró que el índice subyacente, que excluye alimentos y energía, avanzó 0,2% mensual y 2,6% interanual, un nivel que coincide con el menor registro en cuatro años. Si bien la cifra reforzó la idea de que las presiones de precios continúan moderándose gradualmente, no fue suficiente para modificar las expectativas del mercado sobre la política monetaria.
Tras los tres recortes de tasas implementados desde septiembre, los operadores siguen proyectando que el próximo ajuste recién llegaría hacia mediados de 2026. “La emoción inicial generada por un IPC subyacente más frío de lo esperado fue efímera”, señaló José Torres, de Interactive Brokers a Bloomberg.
“La reversión estuvo influida en parte por el hecho de que el informe no adelantó la expectativa del próximo recorte, que sigue ubicándose más cerca de junio que de abril”, agregó. En la misma línea, Seema Shah, de Principal Asset Management, sostuvo que, con un mercado laboral aún sólido, un crecimiento por encima de la tendencia y la inflación todavía por encima del objetivo, la Reserva Federal puede mantener las tasas sin cambios en las próximas reuniones.
El desempeño del mercado también estuvo condicionado por el inicio de la temporada de balances. Las acciones de JPMorgan cayeron cerca de -4% luego de que los ingresos por banca de inversión quedaran por debajo de las previsiones, con descensos tanto en colocaciones de deuda y acciones como en asesoramiento en fusiones y adquisiciones. En su presentación, el banco advirtió, además, que las iniciativas del presidente Donald Trump para limitar las tasas de interés de las tarjetas de crédito podrían alterar de forma significativa el negocio del sector.
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El mercado se prepara para conocer en los próximos días los balances de Bank of America (BAC), Wells Fargo (WFC), Citigroup (C), Goldman Sachs (GS) y Morgan Stanley (MS). En conjunto, se espera que los grandes bancos registren su segundo mayor beneficio anual de la historia, apoyados en cambios de política impulsados por el gobierno Trump.
Sin embargo, el trasfondo político también aportó ruido a la jornada. El mandatario volvió a criticar públicamente al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en medio de una investigación sobre la renovación de la sede del banco central, lo que generó inquietud entre inversionistas y banqueros sobre la independencia de la autoridad monetaria. Jamie Dimon, director ejecutivo de JPMorgan, advirtió que los ataques al banco central podrían terminar elevando los costos de financiamiento.
En el mercado energético, el petróleo fue uno de los protagonistas de la jornada. El crudo WTI subió cerca de 3% y alcanzó su nivel más alto en dos meses, impulsado por un fuerte repunte de las tensiones geopolíticas tras el endurecimiento del discurso de Trump hacia Irán. Los operadores comenzaron a incorporar una prima de riesgo ante la posibilidad de interrupciones en el suministro del cuarto mayor productor de la OPEP, en un contexto ya marcado por problemas logísticos en otras regiones clave.
El avance del petróleo se vio reforzado por señales de mayor nerviosismo en los mercados de opciones, donde aumentó la demanda por coberturas alcistas. Analistas señalaron que el repunte tomó por sorpresa a un mercado que venía posicionado para un escenario de sobreoferta, luego de varios meses de caídas. El encarecimiento del crudo también aportó presión adicional sobre las expectativas de inflación a mediano plazo, aunque sin alterar por ahora las apuestas sobre la política de la Reserva Federal.
Los metales preciosos, por su parte, mostraron un comportamiento mixto. El oro retrocedió levemente desde máximos históricos, afectado por el fortalecimiento del dólar, pero se mantuvo en niveles elevados en torno a los US$4.600 la onza. La cotización sigue respaldada por la demanda de refugio, alimentada tanto por la incertidumbre geopolítica como por los renovados ataques de la Casa Blanca contra la independencia del banco central estadounidense.
La plata, en tanto, volvió a destacarse con un nuevo récord histórico por encima de los US$89 la onza, extendiendo un rally que se apoya tanto en la demanda especulativa como en su rol industrial. El metal acumula una suba extraordinaria desde el año pasado, impulsada por episodios de fuerte volatilidad y posiciones cortas forzadas a cerrarse.
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¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
Las preocupaciones renovadas sobre la independencia de la Reserva Federal han vuelto a presionar a los activos estadounidenses al inicio de la semana, aunque el impacto inicial se fue moderando a lo largo de la sesión del lunes. Con un tono más estable en los mercados, la atención volvió centrarse el martes en los datos macroeconómicos tras una inflación que debilitó por momentos al billete verde.
En medio de ese contexto, las monedas latinoamericanas mostraron desempeño al alza. El peso colombiano (USDCOP), el argentino (USDARS) y el mexicano (USDMXN) avanzaron, al igual que el sol peruano (USDPEN). El peso chileno (USDCLP) y el real brasileño (USDBRL) retrocedieron.
Las divisas de América Latina iniciaron el año con un desempeño sólido y mantuvieron un sesgo más firme al comienzo de la semana, en un contexto marcado por la debilidad del dólar y un fuerte repunte de los metales preciosos e industriales.
BBVA destaca que el peso colombiano ha sido difícil de negociar, al romper algunas de sus correlaciones habituales con los fundamentales y mostrar una volatilidad intradiaria elevada. Aun así, la divisa se mantiene cerca de máximos de tres años. Además, la moneda reaccionó hoy a una nueva emisión de bonos del gobierno colombiano.
Las noticias corporativas del día:
- JPMorgan Chase (JPM) advirtió que la propuesta del presidente Donald Trump de imponer un tope del 10% a las tasas de interés de tarjetas de crédito podría afectar gravemente su negocio, al considerar que obligaría a una transformación significativa de su unidad de tarjetas, que generó US$7.280 millones en ingresos trimestrales y tiene préstamos por US$247.800 millones.
- US Bancorp (USB) anunció la compra de la firma de corretaje BTIG por hasta US$1.000 millones, como parte de su estrategia para expandirse en banca de inversión y operaciones bursátiles. El acuerdo contempla un pago inicial de US$725 millones y un adicional de US$275 millones condicionado al cumplimiento de metas en tres años.
- Meta (META) comenzó a recortar más de 1.000 empleos en su división Reality Labs, en el marco de un giro estratégico que reduce la inversión en metaverso y realidad virtual para priorizar el desarrollo de dispositivos con inteligencia artificial, como gafas y funciones móviles. Los despidos afectan aproximadamente al 10% de los 15.000 empleados del área, que ha acumulado pérdidas por más de US$70.000 millones desde 2021.
- Pimco respaldó su estrategia de sobreponderar bonos hipotecarios tras la orden del presidente Donald Trump de que Fannie Mae y Freddie Mac compren US$200.000 millones en estos activos para reducir el costo de las hipotecas a 30 años, lo que impulsó al índice Bloomberg MBS un 0,53% en un día. El CIO Daniel Ivascyn señaló que aunque la decisión oficial no motivó su posición, sí refuerza su visión alcista, destacando que los bonos hipotecarios siguen ofreciendo valor frente a los corporativos.
