Bloomberg Línea — Las acciones en Estados Unidos abren la jornada del jueves con caídas generalizadas, en un contexto marcado por la intensificación del conflicto en Medio Oriente y el repunte de los precios del petróleo, factores que reavivan los temores inflacionarios y presionan simultáneamente a la renta variable y a los bonos.
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El deterioro del apetito por el riesgo se produce mientras persisten las dudas sobre la disposición de Irán a avanzar en negociaciones de alto el fuego, lo que mantiene en vilo a los mercados globales.
En las primeras operaciones de la sesión, el S&P 500 y el Nasdaq lideraban los descensos, arrastrados tanto por el alza de los rendimientos como por debilidad en sectores tecnológicos. El Dow Jones también operaba en terreno negativo, reflejando un retroceso más amplio del mercado accionario.
El movimiento coincide con un fuerte incremento en los precios del crudo. El Brent superaba los US$107 por barril, con un alza cercana al 5%, mientras que el West Texas Intermediate se ubicaba en torno a US$94, según datos de Bloomberg.
El repunte responde a la persistente disrupción en el suministro global, en particular por las restricciones en el estrecho de Ormuz, por donde transita cerca de una quinta parte del petróleo y gas natural licuado del mundo. La situación se agrava ante iniciativas de Irán para imponer tarifas de hasta US$2 millones por tránsito de buques, lo que añade presión sobre los costos energéticos globales.
Este shock está teniendo repercusiones directas sobre otros activos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense avanzaban, con la tasa a dos años en 3,93%, reflejando un ajuste en las expectativas de política monetaria. Los mercados comienzan a descontar un escenario de tasas más altas por más tiempo e incluso la posibilidad de nuevas alzas, en contraste con las previsiones previas de recortes.
En materias primas, el comportamiento era mixto. El oro caía por debajo de US$4.450 la onza, acumulando un descenso superior al 15% desde el inicio del conflicto, afectado por el aumento de las tasas reales que reduce el atractivo de los activos sin rendimiento.
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La plata también retrocedía con fuerza, mientras que otros metales preciosos como el platino y el paladio seguían la misma tendencia. En contraste, el aluminio avanzaba hasta 1,7% ante riesgos de interrupciones en la oferta, mientras el cobre caía cerca de 0,6% en Londres, presionado por la incertidumbre sobre la demanda global.
El trasfondo macroeconómico refuerza la cautela de los inversionistas. La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos elevó su proyección de inflación para las principales economías del G20 a 4% en 2026, desde el 2,8% estimado en diciembre. Para Estados Unidos, anticipa una inflación de 4,2%. El organismo advirtió que un periodo prolongado de altos precios energéticos incrementará los costos empresariales y afectará el crecimiento.
Mathias Cormann, secretario general de la OCDE, señaló que “existe una combinación de factores que probablemente incidirán en las perspectivas de inflación en Estados Unidos”, subrayando la necesidad de que los bancos centrales actúen con prudencia. En esa línea, el mercado ya contempla que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios durante el año o incluso evalúe incrementos adicionales, mientras que en Europa se anticipan posibles alzas por parte del Banco Central Europeo.
A pesar del entorno adverso, algunos indicadores económicos muestran resiliencia. Las solicitudes continuas de subsidio por desempleo en Estados Unidos cayeron en 32.000 hasta 1,81 millones en la semana finalizada el 14 de marzo, el nivel más bajo en casi dos años, según el Departamento de Trabajo. Sin embargo, las solicitudes iniciales aumentaron en 5.000 hasta 210.000, lo que refleja señales mixtas en el mercado laboral.
El comportamiento de los inversionistas evidencia un giro defensivo. De acuerdo con una encuesta de Bank of America, los niveles de efectivo en portafolios subieron a 4,3% en marzo desde 3,4% en febrero, el mayor incremento en seis años. Estrategas de JPMorgan señalaron que los inversionistas están abandonando simultáneamente acciones, bonos e incluso oro, en favor de liquidez, ante la elevada incertidumbre geopolítica y macroeconómica.
En el frente corporativo, también emergen señales de tensión. Resultados débiles en el segmento de crédito privado, como los reportados por Jefferies (JEF) y un fondo de Ares Management (ARES), reflejan pérdidas vinculadas a apuestas crediticias, en un entorno de condiciones financieras más restrictivas.
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Rob Kapito, presidente de BlackRock (BLK), advirtió que los inversionistas podrían estar subestimando los riesgos del conflicto. “¿Qué pasa si esta disrupción dura una semana, seis meses o un año? ¿Qué significará para las empresas en las que invierto?”, planteó, según declaraciones recogidas por Bloomberg.
La disrupción del transporte aéreo en Medio Oriente ha obligado a aerolíneas como Qatar Airways a reducir operaciones y buscar recortes de costos, mientras economías asiáticas enfrentan alzas en combustibles y energía. Este entorno refuerza la percepción de que el impacto económico podría ser más prolongado de lo inicialmente previsto.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
El dólar inició la jornada al alza, marcado por un entorno internacional dominado por la incertidumbre geopolítica. Según el análisis de Felipe Sepúlveda Soto, analista jefe de Admirals Latinoamérica, el movimiento responde principalmente a factores externos.
El índice DXY extiende las ganancias de la sesión anterior, en línea con una mayor cautela de los inversionistas frente al conflicto en Medio Oriente. Sepúlveda resalta que el escenario ha contribuido a sostener elevados los precios de la energía, reforzando los riesgos inflacionarios globales.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina ceden. El peso chileno (USDCLP), el mexicano (USDMXN) y el argentino (A) retroceden, al igual que el real brasileño (USDBRL) y el peso colombiano (USDCOP).
El mercado viene ajustando sus expectativas de política monetaria. La persistencia de presiones inflacionarias reduce la probabilidad de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, lo que continúa respaldando al dólar a nivel internacional.
Las noticias corporativas del día:
- Las compañías minoristas Next y H&M advirtieron que una prolongación del conflicto en Medio Oriente elevaría costos y afectaría el gasto de los consumidores. Next estima un impacto inmediato de £15 millones (US$20 millones) por mayores costos de transporte y energía y posibles alzas de precios entre 1,5% y 2% si la guerra supera tres meses, mientras que H&M alerta sobre efectos indirectos en el consumo por el alza en los costos de energía.
- Meituan reportó un aumento de ingresos de 4,1% hasta 92.100 millones de yuanes (US$13.300 millones) en el cuarto trimestre, en línea con previsiones, pero registró una pérdida neta ajustada de 15.100 millones de yuanes (US$2.200 millones), reflejando el impacto de la intensa guerra de precios con Alibaba Group (BABA) y JD.com (JD), que ha obligado al sector a gastar miles de millones.
- La cadena de descuento Action, propiedad de 3i Group, anunció su entrada al mercado estadounidense con la apertura de 100 tiendas hacia 2030 y una inversión de entre €350 millones (US$403 millones) y €400 millones (US$461 millones), iniciando con unas 20 tiendas en Carolina del Norte, Carolina del Sur y Georgia desde 2028.
- Henkel acordó la adquisición de Olaplex (OLPX) por US$1.400 millones, pagando US$2,06 por acción frente a un precio previo de US$1,33, lo que impulsó los títulos de Olaplex. La operación, que implica una prima significativa sobre una capitalización de mercado de aproximadamente US$890 millones, permite a Henkel fortalecer su portafolio de cuidado capilar junto a marcas como Schwarzkopf.
