Bloomberg Línea — Las acciones estadounidenses profundizaron sus pérdidas al cierre de la jornada del jueves, en un mercado dominado por la combinación de tensiones geopolíticas crecientes y un repunte en las tasas de interés que golpeó con fuerza a los sectores de mayor crecimiento.
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El S&P 500 retrocedió 1,75%, mientras que el Nasdaq cayó más de 2%, arrastrado por las grandes tecnológicas, en un contexto donde el petróleo se disparó y los rendimientos del Tesoro tocaron máximos recientes. El índice cerró en territorio de corrección, tras acumular un retroceso de 10% desde su máximo reciente. El Dow Jones Industrial perdió 1,04%.
El deterioro del apetito por el riesgo estuvo marcado por el avance de los rendimientos a 10 años en Estados Unidos, que alcanzaron el 4,4%, reflejo de una débil demanda en subastas de deuda y de nuevas señales restrictivas desde Europa. A esto, se sumó el incremento del índice de volatilidad VIX hacia niveles cercanos a 28, lo que evidencia una mayor cobertura ante eventos adversos.
El crudo Brent superó los US$107 por barril, acumulando alzas cercanas a 30% desde el inicio del conflicto, lo que ha reconfigurado las expectativas de inflación y política monetaria. El foco del mercado sigue puesto en la guerra entre Estados Unidos e Irán y en la falta de avances concretos hacia un alto el fuego.
Las declaraciones del presidente Donald Trump, quien dejó abierta la puerta a una intensificación del conflicto y expresó dudas sobre un acuerdo diplomático, reforzaron la percepción de un escenario prolongado.
Según Mark Malek, director de inversiones de Siebert Financial, el mercado enfrenta un doble impacto: “la señal de alza de tasas del Banco Central Europeo y una conferencia de Trump que sonó como antesala de un siguiente paso más invasivo en el conflicto”. A su juicio, esto implica un periodo más largo de petróleo caro, con efectos directos sobre tasas y valuaciones.
Las grandes tecnológicas lideraron las caídas, borrando las ganancias acumuladas en los últimos seis meses. El índice que agrupa a las denominadas megacaps perdió alrededor de 3% y se ubicó en su nivel más bajo desde septiembre.
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Empresas como Nvidia (NVDA) y Meta (META) estuvieron entre las más afectadas, esta última también presionada por riesgos legales de largo plazo. La narrativa de refugio en tecnología se debilitó de forma clara. Melissa Brown, de Simcorp, explicó que el cierre o restricción del estrecho de Ormuz no solo afecta al petróleo, sino también a recursos clave para la industria tecnológica, lo que erosiona su perfil defensivo.
El shock energético se ha convertido en el eje central del mercado. El Brent ha avanzado cerca de 50% en el año y el West Texas Intermediate ronda los US$95, impulsado por la disrupción en rutas críticas como el estrecho de Ormuz y Bab el Mandeb.
La posibilidad de que Irán imponga tarifas a buques o prolongue las restricciones al tránsito marítimo añade presión adicional sobre la oferta global. En Washington, funcionarios analizan escenarios extremos, incluido un eventual salto del crudo hacia los US$200 por barril, lo que representaría un golpe severo para el crecimiento global.
Este contexto ha llevado a los inversionistas a replantear el rumbo de la política monetaria. En los mercados de derivados comienza a reflejarse una mayor probabilidad de alzas de tasas por parte de la Reserva Federal, incluso en el corto plazo.
Operadores están cubriéndose ante la posibilidad de un ajuste en cuestión de semanas, un giro significativo frente a las expectativas de recortes que predominaban antes del conflicto. El alza en los precios de la energía ha reavivado los temores inflacionarios, obligando a reconsiderar la trayectoria de los bancos centrales.
Otros activos también reflejaron el cambio de narrativa. El oro cayó más de 2%, afectado por el aumento de tasas y la salida de flujos desde fondos cotizados, mientras que los metales industriales mostraron comportamientos mixtos ante la incertidumbre sobre la demanda global. En paralelo, el alza en los precios de la gasolina en Estados Unidos, cercana a 30%, empieza a trasladarse a la economía real, añadiendo presión sobre el consumo.
El trasfondo macroeconómico refuerza la cautela de los inversionistas. La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) elevó su proyección de inflación para las principales economías del G20 a 4% en 2026, desde el 2,8% estimado en diciembre. Para Estados Unidos, anticipa una inflación de 4,2%. El organismo advirtió que un periodo prolongado de altos precios energéticos incrementará los costos empresariales y afectará el crecimiento.
Mathias Cormann, secretario general de la OCDE, señaló que “existe una combinación de factores que probablemente incidirán en las perspectivas de inflación en Estados Unidos”, subrayando la necesidad de que los bancos centrales actúen con prudencia.
El comportamiento de los inversionistas evidencia un giro defensivo. De acuerdo con una encuesta de Bank of America (BAC), los niveles de efectivo en portafolios subieron a 4,3% en marzo desde 3,4% en febrero, el mayor incremento en seis años. Estrategas de JPMorgan (JPM) señalaron que los inversionistas están abandonando simultáneamente acciones, bonos e incluso oro, en favor de liquidez, ante la elevada incertidumbre geopolítica y macroeconómica.
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Rob Kapito, presidente de BlackRock (BLK), advirtió que los inversionistas podrían estar subestimando los riesgos del conflicto. “¿Qué pasa si esta disrupción dura una semana, seis meses o un año? ¿Qué significará para las empresas en las que invierto?”, planteó, según declaraciones recogidas por Bloomberg.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
El dólar cerró la jornada al alza, marcado por un entorno internacional dominado por la incertidumbre geopolítica. Según el análisis de Felipe Sepúlveda Soto, analista jefe de Admirals Latinoamérica, el movimiento responde principalmente a factores externos.
El índice DXY extendió las ganancias de la sesión anterior, en línea con una mayor cautela de los inversionistas frente al conflicto en Medio Oriente. Sepúlveda resalta que el escenario ha contribuido a sostener elevados los precios de la energía, reforzando los riesgos inflacionarios globales.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina cedieron. El peso chileno (USDCLP), el sol peruano (USDPEN), el peso mexicano (USDMXN) y el real brasileño (USDBRL) retrocedieron, mientras que el peso colombiano (USDCOP) y el argentino (USDARS) avanzaron.
El mercado viene ajustando sus expectativas de política monetaria. La persistencia de presiones inflacionarias reduce la probabilidad de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, lo que continúa respaldando al dólar a nivel internacional.
Las noticias corporativas del día:
- Las compañías minoristas Next y H&M advirtieron que una prolongación del conflicto en Medio Oriente elevaría costos y afectaría el gasto de los consumidores. Next estima un impacto inmediato de £15 millones (US$20 millones) por mayores costos de transporte y energía y posibles alzas de precios entre 1,5% y 2% si la guerra supera tres meses, mientras que H&M alerta sobre efectos indirectos en el consumo por el alza en los costos de energía.
- Meituan reportó un aumento de ingresos de 4,1% hasta 92.100 millones de yuanes (US$13.300 millones) en el cuarto trimestre, en línea con previsiones, pero registró una pérdida neta ajustada de 15.100 millones de yuanes (US$2.200 millones), reflejando el impacto de la intensa guerra de precios con Alibaba Group (BABA) y JD.com (JD), que ha obligado al sector a gastar miles de millones.
- La cadena de descuento Action, propiedad de 3i Group, anunció su entrada al mercado estadounidense con la apertura de 100 tiendas hacia 2030 y una inversión de entre €350 millones (US$403 millones) y €400 millones (US$461 millones), iniciando con unas 20 tiendas en Carolina del Norte, Carolina del Sur y Georgia desde 2028.
- Henkel acordó la adquisición de Olaplex (OLPX) por US$1.400 millones, pagando US$2,06 por acción frente a un precio previo de US$1,33, lo que impulsó los títulos de Olaplex. La operación, que implica una prima significativa sobre una capitalización de mercado de aproximadamente US$890 millones, permite a Henkel fortalecer su portafolio de cuidado capilar junto a marcas como Schwarzkopf.
Esta historia se actualizó al cierre de los mercados.
